La stratégie BlueBay Credit Alpha Long Short vise à générer des rendements corrigés du risque positifs en tirant parti de la dispersion, de l’asymétrie et de la volatilité des marchés.
Aperçu de la stratégie
- L’univers de placement comprend des liquidités et des dérivés, ainsi que les marchés des taux et des titres de créance de sociétés et d’État, surtout dans le segment de la catégorie investissement.
- Notre processus rigoureux et exclusif d’analyse des émetteurs et des titres permet de repérer les inefficiences des marchés de façon à distinguer les segments où le rapport risque-rendement semble mal évalué, révélant ainsi l’existence possible de profils de rendements asymétriques. En exploitant tous les instruments à notre disposition, nous sommes en mesure de prendre diverses positions acheteur et vendeur.
- La stratégie donne accès à des placements diversifiés, non corrélés, dans un contexte de divergence des taux et de la croissance à l’échelle mondiale.
Notre approche
Stratégie de placement
- Stratégie discrétionnaire de positions acheteur et vendeur sur titres de crédit selon les meilleures idées de BlueBay pour les marchés mondiaux de titres de crédit liquides de sociétés et d’État.
- La stratégie vise à bien se comporter dans toutes les conditions de marché en prenant des positions acheteur et vendeur à bêta neutre. Elle combine des idées de placement ascendantes, des thèmes macroéconomiques et des opérations à valeur relative.
- Elle présente une très faible corrélation avec les titres de crédit, les actions, et les marchés développés et émergents.
- La stratégie peut prendre des positions vendeur pour miser sur des opinions négatives du marché ou négocier des paires à valeur relative.
- Elle investit dans des émissions de plus petite taille.
- Portefeuille concentré : chaque position représente en moyenne de 5 % à 15 % du portefeuille et est généralement détenue pendant une période d’un à trois mois
- La gestion du portefeuille est très active et agile, tout en respectant un cadre strict de contrôle des risques
- La stratégie ne privilégie pas naturellement les positions acheteur sur titres de crédit. Pour chaque risque, l’exposition est fondée sur des décisions de placement structurelles à moyen terme étayées par une recherche approfondie.
- BlueBay est d’avis que la prise en compte des critères environnement, société et gouvernance (ESG) est un aspect important du processus de placement. Ainsi, dans toutes nos stratégies, nous effectuons un examen systématique des risques ESG importants. Nous sommes d’ailleurs signataire des Principes pour l’investissement responsable de l’ONU depuis 2013.
Expertise dans les titres de créance mondiaux de catégorie investissement
- Approche tenant compte d’un indice de référence, mais sans en faire une contrainte – centrée sur l’alpha
- Équipe d’analystes chevronnés ayant une vision acheteur/vendeur des placements
- Priorité à la préservation du capital
- Rendements optimaux dans des marchés de risque négatif, quand la dispersion des rendements des émetteurs est grande
- Grande utilisation des swaps sur défaillance de crédit – d’un emprunteur déterminé ou d’un indice – pour concrétiser le plus efficacement possible les idées de placement
- Compétences et outils pour la gestion de fonds de couverture combinés à un processus de placement discipline