Working collaboratively with our clients and their consultants, we are able to provide institutional investors with custom portfolios of pooled funds tailored to their specific needs. Our clients have access to a full spectrum of asset classes and investment strategies managed by dedicated teams across RBC Global Asset Management's (RBC GAM) global network of 17 investment teams. Our institutional portfolio managers provide these clients with education, advice, reporting, compliance monitoring and other services, depending on their specific needs.
Notre approche
Nous offrons depuis longtemps des conseils en matière de composition stratégique de l’actif aux investisseurs institutionnels.
Custom balanced solutions are developed to deliver the most relevant aspects of RBC GAM investment allocation expertise to each institutional client, leveraging expertise in equities, fixed income and alternatives in private and public markets.
For investors who prefer the simplicity of a pre-set multi-asset solution:
Our Investment Portfolio Solutions (IPS) group provides portfolio analytics and quantitative risk modelling to help stakeholders assess the risk/reward impact of different strategic investment decisions and make informed choices.
Étude de cas – Client institutionnel
Un client à la recherche d’un gestionnaire pour trois portefeuilles distincts, chacun détenu à des fins différentes, a fait appel à nous. À la suite d’une discussion avec le client portant sur ses objectifs, son horizon temporel, sa tolérance au risque, ses convictions en matière de placement, ses besoins de liquidité et d’autres considérations, nous avons proposé les trois portefeuilles ci-après. Chaque portefeuille est une combinaison personnalisée de fonds en gestion commune gérés activement.
Nos gestionnaires de portefeuille institutionnel ont aidé le client à reformuler son énoncé de politique de placement pour ces portefeuilles. Lors des réunions ultérieures avec son comité des placements, nous analysé en détail chacune des composantes, la façon dont elles se complètent et le rendement attendu du portefeuille dans différents contextes de marché.
Ensemble d’occasions liées au portefeuille et frontière efficace
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Obligations universelles de base plus |
Portefeuille A |
Portefeuille B |
Portefeuille C |
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Titres de créance mondiaux en actifs multiples |
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Actions canadiennes |
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Actions canadiennes à faible volatilité |
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Actions mondiales |
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Actions mondiales à faible volatilité |
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Actions de marchés émergents |
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Hypothèques commerciales |
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Immobilier |
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Infrastructure |
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| Attentes modélisées (au 30 septembre 2022)6 | |||||
| Rendement prévu à long terme (brut) | 6,9 % | 8,2 % | 8,9 % | ||
| Risque de baisse annuelle5 | -7,4 % | -11,9 % | -16,7 % | ||
| Volatilité annuelle | 5,1 % | 7,7 % | 10,0 % | ||
| Ratio Sharpe | 0,9 | 0,7 | 0,6 | ||
Ventilation du portefeuille |
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| Titres à revenu fixe | 55,0 % | 30,0 % | 20,0 % | ||
| Obligations universelles de base plus | 55,0 % | 25,0 % | 10,0 % | ||
| Titres de créance mondiaux en actifs multiples | 0,0 % | 5,0 % | 10,0 % | ||
| Actions | 25,0 % | 55,0 % | 70,0 % | ||
| Actions canadiennes | 5,0 % | 12,5 % | 20,0 % | ||
| Actions canadiennes à faible volatilité | 5,0 % | 10,0 % | 10,0 % | ||
| Actions mondiales | 7,5 % | 15,0 % | 20,0 % | ||
| Actions mondiales à faible volatilité | 7,5 % | 12,5 % | 10,0 % | ||
| Actions de marchés émergents | 0,0 % | 5,0 % | 10,0 % | ||
| Placements alternatifs du marché privé | 20,0 % | 15,0 % | 10,0 % | ||
| Hypothèques commerciales | 10,0 % | 0,0 % | 0,0 % | ||
| Immobilier | 5,0 % | 10,0 % | 5,0 % | ||
| Infrastructure | 5,0 % | 5,0 % | 5,0 % | ||
Hypothèses relatives au marché des capitaux
Au 30 septembre 2022
| Catégories d’actifs | Données représentatives | Rendement prévu à long terme | Volatilité annuelle prévue | Risque de baisse annuelle prévu |
|---|---|---|---|---|
| Obligations universelles | Indice des obligations universelles FTSE Canada | 4,0 % | 4,4 % | -6,0 % |
| Obligations universelles de base plus | Indice personnalisé7 | 5,5 % | 7,1 % | -7,4 % |
| Titres de créance mondiaux en actifs multiples | Indice personnalisé8 | 8,0 % | 8,5 % | -16,4 % |
| Actions canadiennes | Indice composé S&P/TSX | 9,4 % | 17,0 % | -27,0 % |
| Actions canadiennes à faible volatilité | Stratégie d’actions canadiennes à faible volatilité QUBE RBC | 8,5 % | 11,8 % | -15,7 % |
| Actions mondiales | Indice MSCI World (CAD) | 8,8 % | 14,4 % | -24,5 % |
| Actions mondiales à faible volatilité | Stratégie d’actions mondiales à faible volatilité QUBE RBC (CAD) | 7,9 % | 11,0 % | -15,2 % |
| Actions de marchés émergents | Indice MSCI Emerging Markets (CAD) | 10,8 % | 22,3 % | -33,2 % |
| Hypothèques commerciales | Indice personnalisé9 | 7,3 % | 3,6 % | -7,6 % |
| Immobilier6 | Indice MSCI RealPac Canada Property | 6,5 % | 9,6 % | -12,9 % |
| Infrastructure6 | Indice EDHEC Infra 300 (USD) | 7,0 % | 11,5 % | -16,1 % |
Veuillez noter que les hypothèses relatives aux marchés des capitaux utilisées et présentées dans la présente étude de cas datent du moment de l’analyse (T3 2022). Les hypothèses relatives aux marchés des capitaux de PH&N Institutionnel sont périodiquement mises à jour.
Les hypothèses établies pour les marchés des capitaux représentent les opinions de PH&N Institutionnel aux fins de l’illustration et de la compréhension de l’éventuel rapport entre le risque et le rendement des différentes décisions en ce qui a trait au portefeuille. Elles sont établies en tenant compte de diverses sources d’information qualitatives et quantitatives, notamment différents modèles de prévision, des recherches internes et externes, les conditions actuelles et futures implicites évaluées par les marchés des capitaux et l’analyse interne de nos gestionnaires de fonds. Les rendements annualisés prévus à long terme portent sur une période de prévision de dix ans. La volatilité, le risque de baisse et les corrélations sont estimés à partir des données historiques et rajustées au besoin pour tenir compte des conditions futures du marché. L’investisseur doit comprendre que la formulation d’hypothèses prospectives a ses limites et que rien ne garantit que le rendement futur sera conforme à toute attente ex ante.
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Notes de bas de page
- Ce document contient des renseignements sur l’approche suivie par RBC GMA en matière d’investissement responsable. Cette démarche ne s’applique pas à un certain nombre de fonds, de stratégies de placement, de catégories d’actifs, de positions et de types de titres qui n’intègrent pas les critères ESG. Il s’agit notamment des stratégies axées sur le marché monétaire, des stratégies d’achat à long terme, des stratégies passives, de certaines stratégies ou de certains fonds gérés par un sous-conseiller et de certains instruments dérivés ou de change. Lorsque nos équipes de placement intègrent les critères ESG, la pondération qui leur est attribuée dans une décision de placement dépend de l’évaluation de l’incidence potentielle de chaque critère ESG sur le rendement du titre ou du fonds visé. Lorsque les critères ESG ne font pas partie des objectifs d’un fonds, ils influencent rarement les décisions de placement, et parfois, ils ne jouent aucun rôle dans le choix des placements. En matière de gérance active, de vote par procuration et de dialogue, RBC GMA a adopté une démarche générale qui tient compte des questions ESG, entre autres critères. Les références à la gérance active ne s’appliquent pas à certains fonds ou à certaines stratégies de placement qui n’ont pas recours au vote par procuration ou au dialogue, notamment les stratégies de placement quantitatif qui n’ont pas recours au dialogue, les stratégies passives et certaines stratégies gérées par un sous-conseiller. RBC GMA ne gère pas le vote par procuration pour des portefeuilles modèles ou certaines stratégies de tiers gérées par des sous-conseillers.
- Il se peut que les données ne reflètent pas toutes les discussions sur les questions ESG, car certaines d’entre elles ne sont peut-être pas être comptabilisées dans nos systèmes de suivi. Les discussions qui ne sont pas du tout axées sur les critères ESG sont exclues. Le chiffre indiqué comprend les cas où nous avons communiqué à plusieurs reprises avec le même émetteur.
- Les statistiques sur le vote par procuration incluent le vote pour tous les fonds RBC GMA, à l’exception des fonds gérés par des sous-conseillers externes et de certains comptes institutionnels. Les statistiques sur les votes tiennent compte des votes par procuration qui sont soumis par RBC GMA et peuvent inclure des cas où les votes par procuration de RBC GMA ont été rejetés au moment de l’assemblée annuelle ; ces rejets peuvent être attribuables à des problèmes d’administration des droits de vote par procuration. Les statistiques sur les votes excluent les cas où RBC GMA n’a pas été en mesure de voter en raison de restrictions découlant du blocage des actions ou d’autres obstacles logistiques.
- Les hypothèses de modélisation et les déclarations figurent dans l’annexe.
- VAR conditionnelle 95, qui représente la perte attendue pendant la pire tranche de 5 % des rendements. Les analyses de rendement hypothétique sont présentées à titre indicatif seulement. Rien ne garantit que les rendements hypothétiques ou les prévisions se réaliseront.
- Rendement attendu présumé être présenté après déduction des frais.
- 7,5 % indice des obligations du gouvernement fédéral FTSE Canada, 20 % indice des obligations provinciales FTSE Canada, 40 % indice des obligations de toutes les sociétés FTSE Canada, 7,5 % stratégie d’hypothèques PH&N, 5 % indice ICE BofAUS High Yield Master II (CAD – Couvert), 5 % indice ICE BofA Global High Yield (CAD – Couvert), 10 % indice J.P. Morgan Emerging Market Bond (CAD – Couvert) et 5 % stratégie des titres de créance de sociétés de placements privés PH&N.
- 7,5 % indice ICE BofA3 Month US T-Bills (CAD – Couvert), 3,5 % indice ICE BofA Global High Yield (CAD – Couvert), 11,25 % indice d’obligations des marchés émergents J.P. Morgan (CAD – Couvert), 11,25 % indice J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond (CAD – Couvert), 7,5 % indice général diversifié d’obligations d’État des marchés émergents J.P. Morgan (CAD – Couvert), 7,5 % indice Credit Suisse Leveraged Loan (CAD – Couvert), 20 % indice Thomson Reuters Convertible Global Focus (CAD – Couvert).
- 39 % stratégie d’hypothèques PH&N et 61 % Stratégie d’hypothèques à rendement élevé PH&N