L’objectif de la stratégie d’infrastructure mondiale est de procurer aux investisseurs des rendements ajustés au risque attrayants sous forme de revenu et d’appréciation du capital en investissant dans un portefeuille constitué d’actifs d’infrastructure privée mondiale de base ou de base plus qui est bien diversifié selon les secteurs et les régions et qui met l’accent sur les pays développés (OCDE).

Cette stratégie offre aux investisseurs un accès direct à un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale constitué d’actifs d’infrastructure privée mondiale de base ou de base plus, conçu en partenariat avec des coinvestisseurs chevronnés ayant les mêmes objectifs. Cette stratégie se veut évolutive. Elle permet d’investir continuellement au fil du temps et concorde fortement avec les objectifs de création de valeur à long terme et une philosophie d’investissement responsable.

Aperçu de la stratégie

• La stratégie permet d’investir dans un portefeuille d’actifs d’infrastructure privée mondiale de base ou de base plus. .
• Le portefeuille est géré par l’équipe Investissement, Marché mondial des infrastructures, Marchés privés RBC GMA, qui met l’accent sur l’investissement responsable et la création de valeur à long terme dans le cadre d’une solide structure de gouvernance.
• Le programme sera déployé sur plusieurs années et sera axé sur la diversification des secteurs et des régions, tout en mettant l’accent sur les pays développés (OCDE).
• Le réseau mondial d’origination vise à générer un solide ensemble d’opérations diversifiées et évolutives.
• La structure évolutive harmonise le capital des investisseurs avec la longue durée de vie des actifs d’infrastructure privée.

Aperçu de la catégorie d’actif

Les actifs d’infrastructure privée sont des immobilisations corporelles qui soutiennent l’activité économique et la vie quotidienne. Ils comprennent notamment les aéroports, les services publics d’électricité et les tours de téléphonie mobile. Il est important de noter que les actifs d’infrastructure fournissent généralement aux utilisateurs finaux des produits ou des services essentiels qui génèrent des flux de trésorerie stables et prévisibles pour les investisseurs. Les actifs d’infrastructure privée peuvent procurer un revenu stable, une protection contre l’inflation et une prime d’illiquidité (rendement). Ils présentent de faibles corrélations avec les catégories d’actif traditionnelles. Ces caractéristiques font des actifs d’infrastructure privée un ajout intéressant à un portefeuille diversifié. Ils peuvent aussi offrir une exposition aux thèmes liés à l’environnement, à la société et à la gouvernance (ESG), car ils favorisent souvent le développement économique, des niveaux de vie plus élevés et la transition vers un avenir plus durable.

Notre approche

Philosophie et style de placement

Le programme de placement de la stratégie est axé sur les actifs d’infrastructure privée de base ou de base plus des pays développés du monde entier. La stratégie cible les actifs qui permettront de profiter des tendances importantes et en évolution dans le domaine des infrastructures, comme la transition vers les énergies vertes et les services publics, la numérisation mondiale, l’évolution des transports et la demande d’infrastructures sociales. Elle mettra l’accent sur les facteurs suivants, qui, selon l’équipe Investissement, Marché mondial des infrastructures, Marchés privés RBC GMA, contribueront à générer des rendements ajustés au risque attrayants.

1. Choix des placements – La stratégie a pour but d’investir dans des actifs d’infrastructure privée de grande qualité qui généreront des flux de trésorerie stables et prévisibles à long terme. Elle vise à repérer les placements qui sont susceptibles de tirer parti d’une forte croissance économique et de tendances démographiques favorables. Ils doivent aussi être en mesure de générer des rendements en revenu contractuel à la fois solides et constants et être sensibles à l’inflation dans les régions où la réglementation est prévisible et où l’état de droit est éprouvé.
2. Sélection des partenaires – La stratégie requiert des coinvestisseurs qui possèdent une vaste expérience dans la recherche et la saisie d’occasions liées aux investissements dans les infrastructures et qui jouissent d’une solide réputation en tant que gestionnaires ou propriétaires d’actifs d’infrastructure. Ces coinvestisseurs doivent également partager les mêmes valeurs et perspectives et être des investisseurs à long terme ayant des placements en actions importants et des antécédents de création de valeur.
3. Conception du portefeuille – La stratégie vise à concevoir un portefeuille diversifié dans de nombreux secteurs d’infrastructure (dont l’énergie, les services publics, les transports, les technologies numériques et les infrastructures sociales) et dans différentes régions (pays membres de l’OCDE) en mettant l’accent sur les tendances et les thèmes mondiaux de demain.

La stratégie tient également compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance importants dans le processus de placement afin d’assurer la surveillance et la gestion de ceux-ci par les émetteurs.

Processus de placement

Cette stratégie axée sur les marchés privés repose sur un processus de placement rigoureux et reproductible qui comporte les cinq étapes majeures décrites ci-dessous.

1. Élaboration de la stratégie de placement et conception du portefeuille : Cette étape comprend la détermination des pondérations géographiques et sectorielles souhaitées, la diversification du portefeuille, l’élaboration de politiques de placement et la négociation d’ententes de gouvernance avec les coinvestisseurs.
2. Sélection des placements : La stratégie permet de repérer et de saisir les occasions de placement parmi un réseau mondial exclusif, auquel s’ajoutent des coinvestisseurs. Il en résulte un grand bassin d’occasions de placement diversifiées à étudier dans le cadre de la stratégie.
3. Approbation des placements : Les placements sont évalués selon un processus de contrôle diligent en plusieurs étapes qui tient compte de l’occasion de placement, de la dynamique des opérations et de la convenance avec le portefeuille. Les risques sont analysés de façon à tenir compte de leur incidence sur le rendement et de leur atténtuation. L’équipe Investissement, Marché mondial des infrastructures, Marchés privés RBC GMA sélectionne quelques-uns des rares placements qui respectent tous les critères de ce processus rigoureux, puis soumet sa décision pour approbation par le Comité de l’investissement d’infrastructures de RBC GMA. L’équipe travaille en étroite collaboration avec les coinvestisseurs et des conseillers externes dans le cadre de ce processus de contrôle diligent.
4. Gestion des placements et production de rapports : L’équipe Investissement, Marché mondial des infrastructures, Marchés privés RBC GMA collabore avec les coinvestisseurs et l’équipe de direction des placements pour mettre en œuvre des plans responsables de création de valeur, tout en assurant la production de rapports exacts sur le rendement des placements dans le respect des délais.
5. Remaniement : Bien que la stratégie implique la détention d’actifs à long terme, l’équipe Investissement, Marché mondial des infrastructures, Marchés privés RBC GMA surveille et examine régulièrement la possibilité de retirer certains placements. Elle permet ainsi d’assurer la discrétion quant à la disposition des actifs afin de procurer des liquidités, au besoin, ou de la valeur aux investisseurs.

Chaque étape du processus de placement fait appel à une équipe de professionnels chevronnés spécialisés dans les actifs d’infrastructure privée, à laquelle s’ajoutent les capacités de recherche et de placement de RBC Gestion mondiale d’actifs (RBC GMA). Le Comité de l’investissement d’infrastructures de RBC GMA agit à titre d’organisme de surveillance de la stratégie et de ses actifs.

Conception du portefeuille

L’équipe Investissement, Marché mondial des infrastructures, Marchés privés RBC GMA choisit les actifs d’infrastructure privée qui, selon elle, généreront de solides rendements ajustés au risque dans le cadre de la stratégie.

Elle se concentre sur la conception d’un portefeuille diversifié d’actifs d’infrastructure privé qui présente un juste équilibre entre :

• Le revenu et la croissance ;
• Les actifs dans des installations en développement et existantes ;
• Le revenu contractuel (passif) et les occasions de création de valeur grâce à la gestion active.

La stratégie est axée sur l’établissement d’un profil de risque global diversifié de base et de base plus. Elle permet d’investir principalement dans les actifs de base et de base plus et prévoit une pondération limitée en actifs d’infrastructure opportunistes et à valeur ajoutée.

• Les actifs d’infrastructure de base présentent l’un des profils de risque les plus bas du secteur. Ils peuvent comprendre des services essentiels qui jouissent souvent d’un monopole naturel.
• Les actifs de base plus présentent un profile de risque légèrement plus élevé et sont exposés à d’autres risques d’entreprise. Leur potentiel de création de valeur et de rendement est également plus élevé.
• Les actifs d’infrastructure opportunistes et à valeur constituent généralement la catégorie la plus risquée de cette catégorie. Ils présentent des risques d’entreprise typiques puisqu’ils sont liés aux actifs de base ou de base plus.

Les thèmes « infrastructure 2.0 » comprennent notamment ce qui suit :

• Les industries visant la réduction des émissions de carbone et à faibles émissions de carbone ;
• La croissance des services publics (p. ex., électricité, gaz et eau), y compris des investissements dans les « réseaux intelligents » qui sont nécessaires pour relier la production d’énergie renouvelable ;
• La résilience et l’accessibilité aux infrastructures essentielles de transport ;
• La nature essentielle des infrastructures de communications numériques ;
• Des projets municipaux et sociaux élaborés conjointement avec les gouvernements dans le cadre de partenariats public-privé (PPP).

Le portefeuille est conçu au moyen d’un solide ensemble d’opérations diversifiées et évolutives menées par un réseau mondial d’origination qui :

• Tire parti des avantages de la présence mondiale de la Banque Royale du Canada et de l’expertise des coinvestisseurs ;
• Se concentre sur les régions où la réglementation est prévisible et l’état de droit est établi, et où les conseillers et les équipes de direction sont compétents ;
• Priorise les avantages liés aux critères ESG (y compris, par exemple, de solides pratiques de lutte contre la corruption)