En travaillant en collaboration avec nos clients et leurs consultants, nous sommes en mesure d’offrir aux investisseurs institutionnels des portefeuilles personnalisés de fonds en gestion commune adaptés à leurs besoins précis. Nos clients ont accès à une gamme complète de catégories d’actifs et de stratégies de placement dans le réseau mondial de 17 équipes des placements de RBC Gestion mondiale d’actifs (RBC GMA). Nos gestionnaires de portefeuille institutionnel offrent à ces clients des renseignements éducatifs, des conseils, des rapports, la surveillance de la conformité et d’autres services répondant à leurs besoins particuliers.
Notre approche
Nous offrons depuis longtemps des conseils en matière de composition stratégique de l’actif aux investisseurs institutionnels.
Des solutions équilibrées personnalisées sont créées pour offrir à chaque client institutionnel les aspects les plus pertinents de l’expertise en répartition des placements de RBC GMA. Ces solutions font appel aux compétences en actions, en titres à revenu fixe et en placements alternatifs de la société dans les marchés privés et publics.
Pour les investisseurs qui préfèrent la simplicité d’une solutions multi-actifs préétablie :
Le groupe Solutions de portefeuille de placements assure l’analyse de portefeuille et la modélisation quantitative du risque afin d’aider les intervenants à mesurer l’incidence sur le rapport risque-rendement de différentes décisions de placement stratégiques et à faire des choix éclairés.
Étude de cas – Client institutionnel
Un client à la recherche d’un gestionnaire pour trois portefeuilles distincts, chacun détenu à des fins différentes, a fait appel à nous. À la suite d’une discussion avec le client portant sur ses objectifs, son horizon temporel, sa tolérance au risque, ses convictions en matière de placement, ses besoins de liquidité et d’autres considérations, nous avons proposé les trois portefeuilles ci-après. Chaque portefeuille est une combinaison personnalisée de fonds en gestion commune gérés activement.
Nos gestionnaires de portefeuille institutionnel ont aidé le client à reformuler son énoncé de politique de placement pour ces portefeuilles. Lors des réunions ultérieures avec son comité des placements, nous analysé en détail chacune des composantes, la façon dont elles se complètent et le rendement attendu du portefeuille dans différents contextes de marché.
Ensemble d’occasions liées au portefeuille et frontière efficace
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Obligations universelles de base plus |
Portefeuille A |
Portefeuille B |
Portefeuille C |
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Titres de créance mondiaux en actifs multiples |
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Actions canadiennes |
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Actions canadiennes à faible volatilité |
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Actions mondiales |
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Actions mondiales à faible volatilité |
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Actions de marchés émergents |
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Hypothèques commerciales |
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Immobilier |
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Infrastructure |
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| Attentes modélisées (au 30 septembre 2022)6 | |||||
| Rendement prévu à long terme (brut) | 6,9 % | 8,2 % | 8,9 % | ||
| Risque de baisse annuelle5 | -7,4 % | -11,9 % | -16,7 % | ||
| Volatilité annuelle | 5,1 % | 7,7 % | 10,0 % | ||
| Ratio Sharpe | 0,9 | 0,7 | 0,6 | ||
Ventilation du portefeuille |
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| Titres à revenu fixe | 55,0 % | 30,0 % | 20,0 % | ||
| Obligations universelles de base plus | 55,0 % | 25,0 % | 10,0 % | ||
| Titres de créance mondiaux en actifs multiples | 0,0 % | 5,0 % | 10,0 % | ||
| Actions | 25,0 % | 55,0 % | 70,0 % | ||
| Actions canadiennes | 5,0 % | 12,5 % | 20,0 % | ||
| Actions canadiennes à faible volatilité | 5,0 % | 10,0 % | 10,0 % | ||
| Actions mondiales | 7,5 % | 15,0 % | 20,0 % | ||
| Actions mondiales à faible volatilité | 7,5 % | 12,5 % | 10,0 % | ||
| Actions de marchés émergents | 0,0 % | 5,0 % | 10,0 % | ||
| Placements alternatifs du marché privé | 20,0 % | 15,0 % | 10,0 % | ||
| Hypothèques commerciales | 10,0 % | 0,0 % | 0,0 % | ||
| Immobilier | 5,0 % | 10,0 % | 5,0 % | ||
| Infrastructure | 5,0 % | 5,0 % | 5,0 % | ||
Hypothèses relatives au marché des capitaux
Au 30 septembre 2022
| Catégories d’actifs | Données représentatives | Rendement prévu à long terme | Volatilité annuelle prévue | Risque de baisse annuelle prévu |
|---|---|---|---|---|
| Obligations universelles | Indice des obligations universelles FTSE Canada | 4,0 % | 4,4 % | -6,0 % |
| Obligations universelles de base plus | Indice personnalisé7 | 5,5 % | 7,1 % | -7,4 % |
| Titres de créance mondiaux en actifs multiples | Indice personnalisé8 | 8,0 % | 8,5 % | -16,4 % |
| Actions canadiennes | Indice composé S&P/TSX | 9,4 % | 17,0 % | -27,0 % |
| Actions canadiennes à faible volatilité | Stratégie d’actions canadiennes à faible volatilité QUBE RBC | 8,5 % | 11,8 % | -15,7 % |
| Actions mondiales | Indice MSCI World (CAD) | 8,8 % | 14,4 % | -24,5 % |
| Actions mondiales à faible volatilité | Stratégie d’actions mondiales à faible volatilité QUBE RBC (CAD) | 7,9 % | 11,0 % | -15,2 % |
| Actions de marchés émergents | Indice MSCI Emerging Markets (CAD) | 10,8 % | 22,3 % | -33,2 % |
| Hypothèques commerciales | Indice personnalisé9 | 7,3 % | 3,6 % | -7,6 % |
| Immobilier6 | Indice MSCI RealPac Canada Property | 6,5 % | 9,6 % | -12,9 % |
| Infrastructure6 | Indice EDHEC Infra 300 (USD) | 7,0 % | 11,5 % | -16,1 % |
Veuillez noter que les hypothèses relatives aux marchés des capitaux utilisées et présentées dans la présente étude de cas datent du moment de l’analyse (T3 2022). Les hypothèses relatives aux marchés des capitaux de PH&N Institutionnel sont périodiquement mises à jour.
Les hypothèses établies pour les marchés des capitaux représentent les opinions de PH&N Institutionnel aux fins de l’illustration et de la compréhension de l’éventuel rapport entre le risque et le rendement des différentes décisions en ce qui a trait au portefeuille. Elles sont établies en tenant compte de diverses sources d’information qualitatives et quantitatives, notamment différents modèles de prévision, des recherches internes et externes, les conditions actuelles et futures implicites évaluées par les marchés des capitaux et l’analyse interne de nos gestionnaires de fonds. Les rendements annualisés prévus à long terme portent sur une période de prévision de dix ans. La volatilité, le risque de baisse et les corrélations sont estimés à partir des données historiques et rajustées au besoin pour tenir compte des conditions futures du marché. L’investisseur doit comprendre que la formulation d’hypothèses prospectives a ses limites et que rien ne garantit que le rendement futur sera conforme à toute attente ex ante.
Resources
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Notes de bas de page
- Certaines stratégies de placement ou catégories d’actifs n’intègrent pas les critères ESG ; il s’agit, entre autres, des stratégies axées sur le marché monétaire, des stratégies passives et de certaines stratégies dont un tiers est le sous-conseiller. Les solutions personnalisées d’actifs multiples peuvent investir dans des fonds de tiers non gérés par RBC GMA. Veuillez consulter les documents de placement des fonds.
- Le chiffre des dialogues comprend les dialogues de toutes les équipes de placement de RBC GMA et n’inclut pas les fonds gérés par des sous-conseillers externes. Ce chiffre inclut des cas où nos équipes des placements ont communiqué plusieurs fois avec le même émetteur. Il est calculé au mieux et pourrait ne pas refléter toutes nos discussions axées sur les critères ESG.
- Les statistiques sur les votes par procuration englobent les votes pour tous les fonds RBC GMA, à l’exception des portefeuilles gérés par les équipes Titres à revenu fixe BlueBay, des fonds gérés par des sous-conseillers externes et de certains comptes institutionnels. Les statistiques sur les votes tiennent compte des votes par procuration qui sont soumis par RBC GMA et peuvent inclure des cas où les votes par procuration de RBC GMA ont été rejetés au moment de l’assemblée annuelle ; ces rejets peuvent être attribuables à des problèmes d’administration des droits de vote par procuration. Les statistiques sur les votes excluent les cas où RBC GMA n’a pas été en mesure de voter en raison de restrictions découlant du blocage des actions ou d’autres obstacles logistiques.
- Les hypothèses de modélisation et les déclarations figurent dans l’annexe.
- VAR conditionnelle 95, qui représente la perte attendue pendant la pire tranche de 5 % des rendements. Les analyses de rendement hypothétique sont présentées à titre indicatif seulement. Rien ne garantit que les rendements hypothétiques ou les prévisions se réaliseront.
- Rendement attendu présumé être présenté après déduction des frais.
- 7,5 % indice des obligations du gouvernement fédéral FTSE Canada, 20 % indice des obligations provinciales FTSE Canada, 40 % indice des obligations de toutes les sociétés FTSE Canada, 7,5 % stratégie d’hypothèques PH&N, 5 % indice ICE BofAUS High Yield Master II (CAD – Couvert), 5 % indice ICE BofA Global High Yield (CAD – Couvert), 10 % indice J.P. Morgan Emerging Market Bond (CAD – Couvert) et 5 % stratégie des titres de créance de sociétés de placements privés PH&N.
- 7,5 % indice ICE BofA3 Month US T-Bills (CAD – Couvert), 3,5 % indice ICE BofA Global High Yield (CAD – Couvert), 11,25 % indice d’obligations des marchés émergents J.P. Morgan (CAD – Couvert), 11,25 % indice J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond (CAD – Couvert), 7,5 % indice général diversifié d’obligations d’État des marchés émergents J.P. Morgan (CAD – Couvert), 7,5 % indice Credit Suisse Leveraged Loan (CAD – Couvert), 20 % indice Thomson Reuters Convertible Global Focus (CAD – Couvert).
- 39 % stratégie d’hypothèques PH&N et 61 % Stratégie d’hypothèques à rendement élevé PH&N