La stratégie a pour objectif de dégager un rendement supérieur à celui d’un indice de référence mixte composé à 50 % de l’indice JP Morgan Emerging Market Bond – Global Diversified et à 50 % de l’indice JP Morgan Global Bond – Emerging Market Broad Diversified au cours du cycle de crédit (avant déduction des frais), au moyen principalement de la sélection des pays.
Aperçu de la stratégie
- Nous détenons surtout des obligations en monnaie forte et en monnaie locale d’émetteurs souverains ou quasi-souverains.
- Nous visons également à détenir une sélection d’obligations de sociétés liquides inspirant une forte conviction si nous estimons qu’elles représentent des occasions de rendement attrayantes.
- Notre priorité est la préservation du capital, et nos recherches fondamentales nous procurent de précieux renseignements.
Notre approche
Stratégie de placement
- La stratégie vise à offrir un rendement excédentaire, grâce à une sélection des titres et des pays irréprochable effectuée à l’aide d’un processus approfondi axé sur la valeur des écarts des titres de crédit externes, la monnaie locale et les taux d’intérêt locaux.
- Nous veillons tout particulièrement à éviter les obligations dont la qualité se dégrade et les dévaluations ponctuelles de la monnaie.
- L’univers de placement plus vaste crée des sources supplémentaires de rendement alpha par rapport à une stratégie centrée sur un seul émetteur souverain, en plus de tirer parti de la décision de répartition de l’actif en monnaie forte plutôt qu’en monnaie locale.
- Le portefeuille est élaboré selon un processus ascendant qui tient compte d’opinions fondamentales sur les pays, elles-mêmes basées sur notre confiance à l’égard de chaque occasion liée à un type d’actif indépendant.
- Notre méthodologie de recherche sur les titres de créance d’État s’appuie sur des modèles exclusifs permettant d’évaluer la volonté et la capacité de chaque pays à rembourser sa dette et de mesurer tout changement à ce chapitre au fil du temps et pour l’ensemble des pays.
- Les xpositions de taux d’intérêt de la stratégie reposent principalement sur les données fondamentales et l’évaluation de chaque marché local axé sur les taux (p. ex., les tendances inflationnistes et la politique monétaire de la banque centrale).
- Les positions de change de la stratégie sont plus stratégiques que tactiques, et tiennent compte des données techniques et fondamentales de chaque monnaie.
- Nous nous servons d’instruments liquides et de produits dérivés pour gérer l’exposition totale du portefeuille aux facteurs de risque globaux (p. ex, la duration des bons du Trésor américain, le taux de change entre l’euro et le dollar US et le bêta qu’offre le pétrole).
- BlueBay est d’avis que la prise en compte des critères environnement, société et gouvernance (ESG) est un aspect important du processus de placement. Ainsi, nous effectuons un –examen systématique des risques ESG importants– dans tous nos fonds. Nous sommes d’ailleurs signataires des Principes pour l’investissement responsable de l’ONU depuis 2013.
Expertise en matière de titres de créance de marchés émergents
- Nos ressources solides et éprouvées en matière de titres de créance de marchés remontent à nos débuts.
- À l’heure actuelle, l’équipe et l’entreprise que nous avons mises sur pied gèrent un actif de plus de 10 milliards de dollars américains et nous sommes l’un des gestionnaires d’actifs les plus respectés du segment.
- Notre expertise s’étend à toutes les sous-catégories d’actif de marchés émergents, – des stratégies traditionnelles (unifactorielles et indicielles) aux stratégies non restreintes et aux fonds de couverture. Notre bassin diversifié d’investisseurs nous confie leurs actifs, et nous les gérons en respectant à la fois des exigences normalisées et d’autres propres à chaque client.
- BlueBay a toujours eu pour objectif d’être à la pointe du développement et de l’innovation sur le marché pour suivre l’évolution de la catégorie d’actif. À ce titre, elle a constamment été parmi les premiers à investir dans les nouvelles catégories d’actif, que ce soit les titres de créance en monnaie locale, les titres de créance de sociétés ou les stratégies alternatives de marchés émergents.
- Nous sommes un gestionnaire actif, et notre philosophie est fondée sur la croyance que les marchés émergents demeurent une catégorie d’actif foncièrement inefficiente, –en raison des écarts de prix qui peuvent être fortement exploités pour générer de solides rendements ajustés au risque.
- Les excellents résultats que nous obtenons depuis longtemps dans divers produits montrent notre aptitude et notre détermination à générer des rendements en effectuant des recherches approfondies et minutieuses, et en assurant une gestion rigoureuse du risque tout en accordant la priorité à la préservation du capital.