2 minutes pour lire Par  PH&N Institutionnel 25 février 2025

PH&N Institutionnel a pris l’engagement, il y a longtemps, de veiller à la réussite de ses clients en matière de placement. Nous combinons la recherche incessante de solides rendements de placement dans une multitude de catégories d’actifs, d’une part, à des idées et conseils de placement judicieux, d’autre part, pour aider les clients à constituer des portefeuilles résilients et conformes à leurs objectifs à long terme.

Le présent rapport s’attarde spécifiquement à plusieurs catégories d’actifs des marchés privés, devenues essentielles dans de nombreux portefeuilles institutionnels, soit l’immobilier, les infrastructures et le crédit privé (se présentant sous la forme d’hypothèques commerciales). Nous y décrivons la philosophie sous-jacente de notre approche de placement pour ces catégories d’actifs, y analysons les conditions des marchés et y approfondissons certains thèmes qui, à notre avis, s’avéreront pertinents pour l’année à venir.

Pendant des décennies, la composition de la plupart des portefeuilles de placement a été dominée par les actions des marchés publics et les actifs à revenu fixe. Toutefois, pour des raisons décrites plus loin, les placements sur les marchés privés de base représentent maintenant une part importante du portefeuille d’actifs de nombreux investisseurs institutionnels. Les placements sur les marchés privés proposent notamment ce qui suit :

• la combinaison attrayante de revenus courants et d’un potentiel de croissance à long terme ;

• des avantages de diversification du fait d’une exposition directe aux actifs de secteurs de l’économie nationale et mondiale, où des occasions de placement sur les marchés publics ne sont pas nécessairement disponibles ; il s’agit là d’un élément particulièrement important aujourd’hui, puisque les marchés publics sont de plus en plus concentrés par zone géographique et dans un nombre relativement restreint de compagnies individuelles ;

• des rendements supplémentaires découlant de la nature illiquide de ces placements par rapport à ceux effectués sur les marchés publics, caractéristique attrayante pour les investisseurs capables de composer avec un certain risque d’illiquidité dans une portion de leur portefeuille ;

• une stabilité accrue des rendements, attribuable au fait que bien des actifs sous-jacents sont évalués moins souvent et non soumis aux aléas à court terme des marchés.

Lisez l’article complet ici.

Déclarations

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Les placements effectués dans les stratégies alternatives sont spéculatifs et comportent un risque important de perte de la totalité ou d’une bonne partie du placement. Les stratégies alternatives peuvent : i) recourir souvent au financement par emprunt ou à d’autres pratiques de placement spéculatives qui pourraient augmenter le risque de perte sur placements ; ii) être non liquides dans une très grande mesure. Les investisseurs devraient, lorsqu’ils évaluent la pertinence de ces placements, porter une attention particulière à leurs facteurs personnels, notamment l’horizon temporel, les besoins de liquidité, la taille du portefeuille, le revenu, les connaissances en placement et la tolérance à la volatilité des cours. Les investisseurs devraient consulter leurs conseillers professionnels pour toute question d’ordre fiscal, comptable, juridique ou financier avant de prendre une décision de placement concernant les stratégies mentionnées dans le présent document, à savoir si elles leur conviennent ou non.

Nos équipes des placements prennent en compte les critères ESG à des degrés divers et selon des pondérations variables, en fonction de leur évaluation de l’incidence potentielle de chaque critère ESG sur le rendement à long terme ajusté au risque du titre ou du fonds visé. Les critères ESG ne sont généralement pas suffisants pour motiver les décisions de placement à eux seuls et, dans certains cas, n’ont aucune incidence sur les décisions de placement. En matière de gérance active, de vote par procuration et de dialogue, RBC GMA a adopté une démarche générale qui tient compte des questions ESG, entre autres critères.

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