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• Canada

  Le dernier budget du Canada a dévoilé des mesures de relance budgétaire et des incitatifs pour accroître les investissements dans les infrastructures et en immobilisations. Les prévisions générales de bénéfices du S&P/TSX ont été relevées à 15 % pour 2026. La croissance des bénéfices devrait provenir des secteurs de la finance, des produits industriels et des matières.

• États-Unis

  En 2026, les prévisions tablent sur une croissance des bénéfices d'environ 14 %, attribuable à la fois à l'expansion des marges bénéficiaires et à la croissance des revenus. Le contexte d'une solide croissance des bénéfices, d'investissements dans l'IA et de politiques axées sur la consommation devrait continuer de soutenir les actions américaines, ponctué de périodes de volatilité.

• Europe

  Pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leurs placements plutôt que de se concentrer sur l'IA et à se positionner en vue de l'accélération de l'économie mondiale, les actions européennes représentent une solution de rechange intéressante si le redressement des bénéfices gagne en vigueur et si les valorisations commencent à refléter l'amélioration des données fondamentales.

• Asie

  Dans l'ensemble, nous prévoyons que l'économie asiatique, bien que solide, ralentira légèrement en 2026, car le fléchissement du commerce mondial pourrait peser sur les exportations. La demande intérieure reste toutefois vigoureuse dans un contexte d'assouplissement de la politique monétaire. L'inflation demeure généralement maîtrisée, ce qui donne aux banques centrales la latitude nécessaire pour réduire les taux d'intérêt au besoin.

• Marchés émergents

  Une faiblesse prolongée du dollar américain aiderait les marchés émergents à poursuivre leur domination et offrirait aux banques centrales des pays émergents l'occasion d'assouplir leurs politiques monétaires.

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Malgré l’intensification des risques, notre scénario de base prévoit toujours que l’économie poursuivra sa croissance en présence de divers facteurs favorables, ce qui permettra aux actions de surpasser les obligations, en particulier dans les régions autres que les États-Unis où les valorisations sont relativement intéressantes.

En savoir plus

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Économie

Les perspectives économiques demeurent raisonnablement favorables grâce à divers facteurs, notamment les baisses de taux d’intérêt de l’an dernier, le soutien budgétaire ainsi que les dépenses en immobilisations et les gains de productivité liés à l’IA.

Titres à revenu fixe

Nous prévoyons des rendements inférieurs à 5 %, avec des taux obligataires globalement stables, car le choc des prix de l’énergie et le gonflement des déficits publics contrebalancent nos hypothèses modélisées d’un ralentissement de l’inflation et d’un recul des taux réels (corrigés de l’inflation).

Marchés boursiers

Une solide croissance des bénéfices est attendue presque partout au cours des deux prochaines années ; toutefois, les indices hors du segment des sociétés américaines à grande capitalisation pourraient offrir un accès à cette croissance à meilleur prix.

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Ressources

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