Hypothèques conventionnelles du Canada à long terme



La stratégie d’hypothèques conventionnelles canadiennes à long terme vise à générer des rendements en revenu relativement élevés en investissant surtout dans un portefeuille d’hypothèques à long terme de premier rang sur des immeubles locatifs situés au Canada. Elle vise à profiter de la prime d’illiquidité associée aux placements hypothécaires, tout en limitant le risque de crédit que ceux-ci comportent. La diversification est un facteur clé de la stratégie de placement.

Aperçu de la stratégie

  • Investit principalement dans des hypothèques individuelles à long terme de premier rang sur des immeubles commerciaux (industriels/bureaux/détail) et multirésidentiels
  • Diversifiée par types de propriétés, locataires, emprunteurs et régions, en privilégiant les grands centres de population
  • La prime d’illiquidité est le principal vecteur de rendement
  • La duration est allongée grâce à l’utilisation de dérivés
  • Les rachats peuvent être effectués quotidiennement sans préavis, sous réserve de la disponibilité des liquidités

Notre approche

Philosophie et style de placement

  • Priorité à la préservation du capital et à la création constante de valeur ajoutée au fil des cycles économiques
  • Profondeur et diversification importantes pour aider à atténuer le risque propre aux hypothèques
  • Portefeuille à long terme centré sur la qualité d’hypothèques détenues jusqu’à l’échéance

Processus de placement

  • Stratégie d’origination descendante, axée sur l’élaboration du portefeuille et l’établissement de lignes directrices en matière d’origination
  • L’analyse en profondeur du crédit dicte chacune des décisions de placement
  • Pour chaque décision de placement, la structure et le terme de l’hypothèque sont négociés afin d’atténuer le risque
  • Approche proactive de la gestion du risque pendant toute la durée de chaque hypothèque, qui oriente la stratégie de placement future de l’équipe

Élaboration du portefeuille

  • Hypothèques présentant un ratio d’emprunt maximal de 75 % et un ratio de couverture par les flux minimal de 1,25x
  • Aucune échéance maximale
  • Part maximale investie dans une même hypothèque : 5 %
  • Duration allongée grâce à l’utilisation de dérivés
  • La prime d’illiquidité est le principal vecteur de rendement
  • Pondération cible de placements à court terme et de liquidités pour permettre des rachats quotidiens : 10 %

Renseignements supplémentaires

Date de création
août 2005
Référence principale
Aucune référence n’est associée au fonds
Instruments
Fonds de placements canadiens

Équipe investissement

Équipe Placements hypothécaires, Marchés privés RBC GMA

Groupe de spécialistes se consacrant à la conception et à la mise en œuvre de solutions hypothécaires

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