Nous aidons les clients institutionnels à établir et à gérer des placements hypothécaires commerciaux depuis plus de 50 ans. Bien que nos capacités aient évolué, la philosophie de placement de base sur laquelle repose notre approche demeure axée sur la protection du capital des investisseurs, ainsi que sur l’obtention de rendements stables et réguliers. L’équipe Placements hypothécaires, Marchés privés RBC GMA est composée d’un groupe de spécialistes qui se consacrent à la conception et à la mise en œuvre de solutions hypothécaires. Deux gestionnaires de portefeuille possédant en moyenne 25 ans d’expérience dans le secteur la dirigent.
David Nygren dirige notre plateforme de placements hypothécaires, et Glen Malcolm gère nos stratégies hypothécaires aux côtés de M. Nygren. Evan Ward, premier directeur, possède plus de 15 ans d’expérience en origination des prêts hypothécaires et en vérification préalable approfondie des titres de crédit, plus particulièrement dans le domaine des prêts à la construction. M. Ward, de même que les gestionnaires associés de portefeuille, Olivia Li et Graeme Saunders, soutiennent l’équipe de gestion de portefeuille en ce qui a trait à l’analyse du crédit et à l’établissement de lignes directrices en matière d’origination.
Philosophie et style de placement
- Priorité à la préservation du capital et à la création constante de valeur ajoutée au fil des cycles du marché
- Profondeur et diversification importantes pour aider à atténuer le risque propre aux hypothèques
- Portefeuille à long terme centré sur la qualité d’hypothèques détenues jusqu’à l’échéance
Processus de placement
- Stratégie d’origination descendante, axée sur l’élaboration du portefeuille et l’établissement de lignes directrices en matière d’origination
- Analyse en profondeur du crédit qui dicte chaque décision de placement et comprend une évaluation d’importants facteurs de risque ESG propres à la propriété et à l’emprunteur
- Pour chaque décision de placement, la structure et le terme de l’hypothèque sont négociés afin d’atténuer le risque
- Approche proactive de la gestion du risque pendant toute la durée de chaque hypothèque, qui oriente la stratégie de placement future de l’équipe
Les actifs immobiliers commerciaux garantissent les hypothèques
- Créance directe sur des biens réels
- Les hypothèques peuvent comprendre des sûretés additionnelles telles des garanties et autres biens
- Les propriétés de base comprennent les immeubles industriels, de détail, de bureaux et multirésidentiels
La plupart des actifs sont des immeubles locatifs qui produisent des revenus stables et prévisibles
- Les baux à long terme permettent d’anticiper l’avenir
Il n’existe aucun marché public pour la négociation directe d’hypothèques commerciales
- Les prêteurs ont généralement une stratégie d’achat à long terme
- Les prêteurs emploient essentiellement des normes d’évaluation prudentes pour limiter le risque de crédit pendant le terme
Les marchés privés se caractérisent par leur illiquidité et l’asymétrie informationnelle
- Les inefficiences du marché hypothécaire peuvent être mises à profit pour accroître les rendements
- Les investisseurs obtiennent une prime pour l’illiquidité comparativement à d’autres catégories de tires à revenu fixes plus liquides
Catégorie d’actif attrayante seule ou combinée à d’autres au sein d’un portefeuille
- La plupart des actifs produisent des revenus et ont une courte duration
Stratégies multiples
Occasions d’investir à tous les niveaux de l’échelle risque-rendement