La stratégie vise à procurer un revenu et une croissance du capital à long terme, tout en présentant une volatilité et un risque de baisse annuelle modérés, à l’aide de stratégies de placement traditionnelles et alternatives.
Elle s’appuie sur une structure échelonnée dont la fondation est composée de titres producteurs de revenu destinés à assurer la stabilité du portefeuille. Cette structure est enrichie de diverses stratégies de placement alternatives qui visent des rendements modérés et une faible corrélation avec l’ensemble des marchés. Parmi ces stratégies, mentionnons par exemple l’arbitrage sur fusions-acquisitions, les positions acheteur/vendeur sur actions, la valeur relative et la négociation opportuniste. La stratégie recourt aussi parfois aux couvertures de marché pour limiter la volatilité et le risque de baisse, mais aussi pour atténuer l’exposition du portefeuille aux risques liés notamment aux secteurs ou aux industries.
Aperçu de la stratégie
- Priorité à la production de rendements absolus et au maintien d’un niveau de risque modéré
- Vaste univers de placement couvrant les actions et les titres à revenu fixe nord-américains
- Priorité aux stratégies de revenu de base combinées à des stratégies de négociation opportunistes et de valeur relative
- Approche prudente à l’égard de l’effet de levier, combinée aux couvertures de marché pour limiter la volatilité
- Stratégie actuellement inaccessible aux investisseurs
Notre approche
Philosophie et style de placement
- Structure de portefeuille échelonnée, dont la fondation est composée en grande partie de titres à revenu fixe
- Base de titres à revenu fixe qui procure stabilité et revenus constants
- Stratégies de placement alternatives axées sur les occasions particulières qui offrent des rendements prévus plus élevés
- Ratio de levier modéré (maximum de 2), s’il y a lieu
- Couvertures de marché et de titres pour limiter la volatilité et les risques non voulus
Processus de placement
- Nous tirons nos idées de l’application de critères quantitatifs et qualitatifs, et d’autres sources.
- La recherche fondamentale et l’évaluation de scénarios potentiels aident à évaluer le risque et le rendement.
- Nous privilégions les occasions offrant des profils de résultat asymétriques (potentiel de hausse attrayant par rapport à l’éventualité d’une perte).
- Nous effectuons une analyse de la stratégie, du titre et de la structure du capital aux fins de mise en œuvre.
- La taille de nos positions, qui sont concentrées dans les placements qui reposent sur une forte conviction, témoigne de la qualité et de la valeur.
Élaboration du portefeuille
- Le portefeuille compte habituellement entre 40 et 60 titres.
- Chaque position est pondérée en fonction de l’attrait relatif des occasions.
- Les couvertures de marché et les positions vendeur sur titres servent à gérer le risque.
- La taille des positions, la concentration sectorielle et les ventes à découvert sont assujetties à des limites internes.
- Le ratio de levier maximal est de 2 (le fonds peut emprunter 100 $ par tranche de 100 $ de capital).