La stratégie de placements immobiliers canadiens de base vise à offrir aux investisseurs un portefeuille différencié d’actifs immobiliers commerciaux canadiens de base, sous la supervision conjointe de deux des plus grands gestionnaires de portefeuilles du Canada.

Elle donne aux investisseurs l’occasion unique d’investir directement aux côtés d’un grand gestionnaire de régimes de retraite canadien dans l’un des plus importants portefeuilles diversifiés d’immeubles commerciaux de base du Canada. Grâce au partenariat entre RBC Gestion mondiale d’actifs Inc., British Columbia Investment Management Corporation (BCI) et sa filiale de placements immobiliers QuadReal Property Group, la stratégie permet de participer à un portefeuille comptant plus de 60 immeubles situés dans les plus grandes villes du Canada, diversifié selon les catégories d’actif, les régions et les types de locataires. L’engagement pris par BCI de conserver une participation importante dans chaque élément d’actif garantit l’harmonisation à long terme avec l’un des principaux investisseurs du secteur des régimes de retraite généraux.

Aperçu de la stratégie

• Investit dans des actifs immobiliers commerciaux locatifs de grande qualité situés dans les principaux centres du Canada.
• Grande diversification selon les catégories d’actif, les régions et les locataires.
• Revenu net d’exploitation résilient – plus de 90 % des revenus sont générés dans les six plus grands marchés canadiens.
• Rendement et exploitation étroitement liés aux intérêts de l’un des plus importants gestionnaires de régimes de retraite au Canada.

Aperçu de la catégorie d’actif

• Volatilité relative et risque de baisse plus faible que sur les marchés publics.
• Les baux font en sorte que le profil de revenu présente une corrélation positive avec l’inflation à long terme au Canada.
• Faible corrélation avec les autres catégories d’actif, ce qui réduit la volatilité du portefeuille.
• Possibilité de tirer parti de la prime d’illiquidité offerte par les marchés privés.

Notre approche

Philosophie et style de placement

La stratégie de placement mise sur des facteurs qui, de l’avis du gestionnaire, permettront de tirer parti des fortes tendances à long terme de l’urbanisation, comme:

• la présence de catalyseurs à long terme, tels que la croissance de la population, des revenus et de l’emploi ;
• des actifs de base composés d’immeubles locatifs de grande qualité situés dans d’importants centres urbains ;
• une bonne diversification par grandes villes canadiennes, types de propriétés et types de locataires.

La stratégie peut détenir des liquidités ou des équivalents, y compris des instruments ou des fonds du marché monétaire administrés par le gestionnaire dans le cadre de sa gestion de trésorerie.

Élaboration du portefeuille

En partenariat avec BCI et QuadReal, RBC GMA a constitué un portefeuille national d’actifs de base diversifiés pour le fonds. Les principes utilisés pour bâtir le portefeuille sont notamment les suivants:

• BCI et le fonds détiennent chacun une participation importante dans les actifs du portefeuille ;
• chaque actif est rigoureusement évalué pour s’assurer qu’il génère des revenus et contribue à l’atteinte du rendement à long terme cible établi pour le portefeuille ;
• le portefeuille global vise à générer un revenu résilient, à l’aide de placements dans le domaine de la promotion immobilière visant à « construire pour détenir » ;
• le portefeuille reste pleinement diversifié dans des actifs de qualité institutionnelle et cherche à investir au moins 90 % de la valeur de son actif brut dans les six principaux marchés urbains du Canada.

Nous croyons que cette approche permet de faire coïncider les intérêts de toutes les parties prenantes, puis d’offrir un portefeuille intéressant et résilient pour nos clients.

Nous travaillons également en partenariat avec QuadReal pour trouver d’autres occasions de placement qui cadrent avec la stratégie, y compris des droits de propriété dans des actifs appartenant à BCI et des placements de sources externes. En tant que copropriétaires, avec BCI, de chacun des actifs détenus, nous prenons toutes les décisions importantes ensemble, notamment en ce qui concerne l’approbation des budgets, l’investissement des capitaux et le financement.

Gestion de portefeuille

L’équipe Immobilier RBC, avec l’aide des vastes ressources internes fournies par RBC et RBC GMA, assume la gestion du portefeuille du fonds. Elle est également soutenue par QuadReal, qui fournit son expertise pour la gestion des actifs et des propriétés faisant partie du portefeuille. QuadReal fournit les mêmes services de gestion d’actifs et de propriétés à BCI, de sorte que tous les copropriétaires visent naturellement les mêmes résultats.

• Construction de portefeuille : L’équipe Immobilier RBC élabore le portefeuille et prend toutes les décisions de placement. Les décisions stratégiques sont dictées par des facteurs comme les perspectives macroéconomiques et démographiques des villes, les types d’actifs et les entreprises en activité. La répartition du portefeuille est constamment surveillée à la lumière d’une analyse approfondie des rendements (pour l’ensemble du portefeuille et pour chacun des éléments qui le composent), les risques et menaces existants ou attendus étant pris en compte dans la planification à court, moyen et long termes. Le Comité des placements immobiliers RBC GMA assure la surveillance des rendements et des risques, et veille à leur intégration dans les plans d’affaires annuels, les décisions de placement et la résolution de conflits. QuadReal, en tant que gestionnaire des actifs et des propriétés, fournit des analyses et des données exclusives sur chacun des actifs, l’ensemble du portefeuille et le secteur en général, pour aiguiller les décisions de l’équipe.
• Gestion d’actifs : Notre partenaire QuadReal est responsable de la gestion des actifs des propriétés sous-jacentes composant le fonds. Il offre les mêmes services à BCI et possède une vaste expérience en ce qui a trait à la gestion des actifs existants. En tirant parti des vastes connaissances de QuadReal et de sa longue expérience du marché et de la gestion active, la stratégie offre un avantage concurrentiel sur le plan de l’exploitation et des placements. Des services de planification continue (sur périodes mobiles de trois ans), la production de rapports et l’examen du budget annuel pour les propriétés et le portefeuille sont de bons exemples des services dont bénéficie la stratégie. Pour trouver de nouvelles occasions, le fonds utilise les services liés aux opérations de QuadReal et effectue des études sur le marché en collaboration avec l’équipe Immobilier RBC.
• Gestion des propriétés : QuadReal gère les propriétés associées aux actifs de la stratégie, ce qui comprend l’exploitation, l’entretien, les services, la location et la comptabilité. La gestion interne des propriétés procure de nombreux avantages, dont l’intégration verticale des actifs et la création de synergies découlant du partage de l’information entre les parties.