La stratégie d’actions mondiales sans combustibles fossiles est un portefeuille d’actions mondiales fondé sur de fortes convictions et géré par une équipe stable de spécialistes des placements chevronnés s’appuyant sur une philosophie de placement éprouvée. La stratégie se distingue par sa méthode de placement, qui consiste à adopter la mentalité d’actionnaires de manière à favoriser l’intégration des critères environnement, société et gouvernance (ESG) et la tenue d’un dialogue actif, ainsi que par un processus dédié de constitution de portefeuille tenant compte du risque. Cette approche permet d’obtenir un rendement découlant de risques propres aux actions, sans corrélation durable avec le rendement attribuable à une gestion active. La stratégie cherche aussi à réduire les placements dans les sociétés qui extraient, traitent et transportent des combustibles fossiles.

Aperçu de la stratégie

• Mentalité d’actionnaires à long terme et intégration de critères ESG
• Préférence accordée aux sociétés affichant une dynamique concurrentielle durable
• Utilisation efficace du risque
• Réduction des placements dans les sociétés qui extraient, traitent et transportent des combustibles fossiles

Notre approche

Cadre d’exclusion

Le Fonds d’actions mondiales sans combustibles fossiles Vision RBC cherche à réduire les placements dans les sociétés qui extraient, traitent et transportent des combustibles fossiles. Pour ce faire, au moyen du cadre d’analyse SCF (sans combustibles fossiles), nous appliquons deux types de filtres pour repérer les sociétés non admissibles :

1. Le Fonds d’actions mondiales sans combustibles fossiles Vision RBC utilise une liste d’exclusion basée sur le rapport « The Carbon Underground 200 » (CU200). Les sociétés qui figurent dans ce rapport ne sont pas admissibles à un placement du fonds. Le rapport CU200 dresse la liste des 100 premières sociétés ouvertes du secteur du charbon dans le monde et des 100 premières sociétés ouvertes du secteur du pétrole et du gaz dans le monde. Cette liste est établie selon le classement des émissions de carbone potentielles de leurs réserves déclarées. Tenue à jour par le fournisseur externe indépendant Fossil Free Indexes LLC, elle est révisée tous les trimestres.

2. RBC GMA, en consultation avec Sustainalytics, a élaboré un deuxième filtre pour son cadre d’analyse SCF exclusif. Sustainalytics est chargée d’évaluer la performance des entreprises en fonction de ce cadre pour le Fonds d’actions mondiales sans combustibles fossiles Vision RBC, qui n’investira pas dans les sociétés qui :

a) tirent plus de 0 % de leurs revenus de l’une des activités suivantes :

• exploration et extraction pétrolière et gazière dans l’Arctique ;
• exploration, production, raffinage, transport (pipelines, chemins de fer, etc.) ou entreposage de pétrole et de gaz ;
• extraction de sables bitumineux ;
• extraction de schiste bitumineux ;
• extraction de charbon thermique ;

b) tirent plus de 10 % de leurs revenus de l’une des activités suivantes :

• produits ou services liés au pétrole et au gaz, soit un produit ou un service sur mesure fourni par un tiers, à l’appui de l’exploration, de la production et du raffinage du pétrole et du gaz (location d’équipement sur mesure, service de génie géophysique, produits chimiques utilisés lors du forage, etc.) ;

c) détiennent une participation importante dans des entreprises non admissibles.

Équipe

L’équipe Actions mondiales RBC gère les fonds de ses clients de la même façon depuis ses débuts en 2006. Elle entretient une culture de collaboration très forte fondée sur le travail d’équipe, la transparence, l’harmonisation et l’amélioration continue.

Pour elle, c’est cette culture qui permet de faire d’un groupe de personnes qualifiées une équipe solide, déterminée à avoir une incidence positive sur nos clients, les sociétés dans lesquelles nous investissons et les collectivités où nous sommes présents.

Philosophie

Nous croyons qu’à long terme, investir dans des sociétés de qualité présentant des valorisations attrayantes procure aux actionnaires un rendement considérablement supérieur à celui qu’ils obtiendraient sur le marché ou en moyenne.

Les bonnes sociétés créent des actifs éventuels en s’appuyant sur des formes de capital non financier. Il s’agit en général de caractéristiques qualitatives subtiles, qui ne se remarquent dans les données financières des sociétés qu’après un certain temps, comme des pratiques de gestion durables et la mobilisation des employés, ainsi que des relations solides avec les fournisseurs, les clients et les collectivités. Étant donné qu’elles n’influent pas immédiatement sur le chiffre d’affaires et qu’elles ne figurent habituellement pas dans les états financiers, le marché tend à sous-estimer leur incidence. Cependant, un capital non financier robuste atténue le risque et crée de la valeur économique à long terme. Nous sommes d’avis que si nous évaluons les facteurs non financiers, comme les critères environnement, société et gouvernance (ESG), non seulement nous réduisons le risque et dénichons d’autres sources d’alpha, mais nous parvenons aussi à une affectation responsable des capitaux.

Notre cadre de dynamique concurrentielle

Nous effectuons une analyse sectorielle pour cibler les meilleures sociétés parmi un groupe de concurrents, puis nous les évaluons en fonction de notre cadre de dynamique concurrentielle. Nous n’investissons dans une société que si elle répond à nos quatre critères.

Modèle de gestion gagnant

Chaque société présente au portefeuille doit comporter une caractéristique unique, difficile à reproduire, qui lui assure un avantage durable sur ses concurrents. Cette caractéristique varie d’un secteur à l’autre ; c’est pourquoi notre équipe est composée de spécialistes sectoriels.

Possibilité d’accroissement de la part de marché

Nous portons une attention particulière à la structure sectorielle et au contexte de concurrence, et nous nous attendons à ce qu’une société ayant un réel avantage sur ses concurrents augmente, ou du moins maintienne, sa part de marché.

Croissance des marchés finaux

Nous croyons qu’une société ayant un modèle de gestion gagnant et capable d’accroître sa part de marché saura générer une plus-value supérieure si elle opère dans des marchés finaux en expansion.

Pratiques de gestion et ESG

Nous pensons qu’investir ne signifie pas simplement louer un certificat d’actions durant une certaine période, mais plutôt assumer la responsabilité de notre participation dans l’entreprise. Nous souhaitons collaborer avec des équipes de direction responsables qui gèrent efficacement les activités quotidiennes et positionnent la société de façon stratégique à long terme.

Constitution de portefeuille et gestion du risque

Pour constituer notre portefeuille, nous utilisons notre outil exclusif d’évaluation des risques afin d’analyser ceux auxquels le portefeuille est exposé. Nous pouvons ainsi atteindre une diversification suffisante pour profiter de sources de risques prévues propres aux actions, tout en maintenant un portefeuille fondé sur les meilleures idées. En veillant à ce que ces idées soient uniques, nous maximisons la diversification des risques involontaires et évitons les concentrations susceptibles de créer un biais. Nous obtenons ainsi un portefeuille dont les rendements excédentaires sont attribuables à notre philosophie de placement et aux risques propres à un titre.