Cette stratégie vise à offrir des rendements en revenu relativement élevés et une stabilité du capital en investissant surtout, de manière directe ou indirecte, dans un portefeuille diversifié de titres de créance mondiaux et canadiens de catégorie investissement ou de qualité moindre.
Les investisseurs en titres à revenu fixe s’intéressent de plus en plus aux solutions de placement mondiales, car ils cherchent à améliorer les rendements en revenu et la diversification au sein du volet à revenu fixe de leurs portefeuilles. La multistratégie de titres de créance de PH&N répond à ce besoin. Elle cherche à trouver un équilibre entre les titres canadiens et mondiaux, ainsi qu’entre les titres de catégorie investissement et de qualité moindre. Cette stratégie offre une solution aux investisseurs qui souhaitent améliorer les rendements et la diversification de leurs portefeuilles de titres à revenu fixe.
Diversifier le volet à revenu fixe
Aperçu de la stratégie
La multistratégie de titres de créance gère de manière active les titres à revenu fixe. Elle mise sur un panier diversifié de titres de créance mondiaux et canadiens et privilégie les sociétés qui présentent un solide profil risque/rendement et offrent une protection contre les risques de baisse.
- La stratégie offre une diversité de placements mondiaux et canadiens dans les titres tout au long du cycle de crédit, dans le but de procurer des rendements potentiels supérieurs à ceux d’un portefeuille traditionnel d’obligations canadiennes.
- Recourant aux spécialistes du crédit du monde entier, la stratégie donne un accès pratique à plusieurs catégories d’actifs dans un seul portefeuille. Ce portefeuille couvre différentes catégories de titres de créance, et tire parti de l’expertise étendue de RBC Gestion mondiale d’actifs (RBC GMA) en matière de titres à revenu fixe.
- La répartition de l’actif dynamique qu’emploie la stratégie constitue de bons outils pour naviguer dans des marchés incertains et obtenir des taux supérieurs.
- Il existe une grande souplesse qui permet de changer de secteur et de type d’actifs en fonction de l’évolution des conditions du marché.
- Des techniques défensives sont mises en œuvre pour couvrir le risque de manière tactique, ainsi qu’une élaboration de portefeuille et une gestion du risque, afin de profiter d’un éventail d’occasions.
Notre approche
Philosophie et style de placement
- Le principal objectif de notre stratégie consiste à ajouter de la valeur, tout en contrôlant le risque.
- La philosophie de l’équipe présente quatre caractéristiques distinctives :
- Accent sur l’utilisation de stratégies d’amélioration du rendement en revenu en matière de crédit, comme les obligations de catégorie investissement, les obligations à rendement élevé, les obligations de marchés émergents et la dette hypothécaire
- Utilisation de plusieurs stratégies sous-jacentes de titres à revenu fixe pour ajouter de la valeur
- Adoption d’une approche prudente au moyen de la prise simultanée de positions modérées dans un certain nombre de sous-stratégies en mettant l’accent sur le profil risque-rendement de chaque stratégie et de l’ensemble du portefeuille
- Méthode axée sur le contrôle des risques, qui s’appuie sur des directives strictes et un suivi rigoureux
- Cette approche perfectionnée depuis plus de 30 ans vise à procurer une valeur ajoutée constante et prévisible, tant en matière de rendement global que d’objectifs de revenu. La clé pour atteindre ces objectifs est d’avoir de nombreuses stratégies à l’œuvre au sein du portefeuille en même temps.
Processus de placement
Le processus de placement de l’équipe des titres à revenu fixe de PH&N comporte quatre étapes :
- Repérage des occasions : L’équipe repère des occasions de placement intéressantes qui présentent un profil risque-rendement favorable en analysant les stratégies d’après trois indicateurs : données économiques fondamentales, valorisation et confiance/technique.
- Communications, coordination et analyse de la valeur relative : La taille d’une position dépend de la solidité et de la constance des données recueillies au moyen de la communication, de la coordination et de l’analyse de la valeur relative, en plus des convictions du gestionnaire de fonds découlant de ses propres recherches et des données obtenues auprès des spécialistes de la stratégie.
- Élaboration du portefeuille : Une fois que l’équipe a trouvé les bonnes stratégies, elle les analyse dans le contexte d’un portefeuille, afin de conserver les meilleures, soit celles qui selon les perspectives de l’équipe, ont la capacité de générer des rendements prévisibles et stables, tout en atténuant le risque de baisse.
- Suivi : À l’aide de notre technologie exclusive, nous créons régulièrement un ou plusieurs portefeuilles hypothétiques pour évaluer la structure et le rendement des placements par rapport à nos attentes. Le rendement et son attribution sont mesurés et suivis quotidiennement pour vérifier que les stratégies donnent les résultats escomptés.