La stratégie des titres nord-américains à revenu fixe à rendement élevé RBC vise à procurer un revenu élevé et une possibilité d’appréciation du capital en investissant principalement dans un portefeuille adéquatement diversifié de titres à revenu fixe émis par des sociétés canadiennes et américaines. La stratégie affiche un fort penchant pour la qualité et privilégie les entreprises dont le profil financier est stable ou s’améliore. La stratégie vise une cote de crédit moyenne de BB, tout en limitant son exposition au segment de moindre qualité du marché des titres à rendement élevé.
Aperçu de la stratégie
- Portefeuille spécialisé à gestion active qui vise à procurer un revenu courant élevé, tout en s’efforçant de limiter le risque de baisse.
- Investit principalement dans des obligations de sociétés canadiennes et américaines de qualité moyenne (cote minimale de CCC), des obligations convertibles, des actions privilégiées et des titres de gouvernements, qui se négocient surtout en dollars canadiens et américains.
- Échéance moyenne de 3 à 10 ans. L’exposition au risque de change est entièrement couverte en dollars canadiens, sauf si une occasion d’obtenir un rendement attrayant sur les opérations de change se présente.
- L’analyse des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) importants fait partie de notre processus pour les types de placements applicables, car il est pertinent à notre avis de tenir compte des critères ESG pour effectuer une évaluation complète du risque de crédit et de la valorisation des titres1.
1Certaines stratégies n’intègrent pas les critères ESG, y compris, mais non de façon limitative, les stratégies du marché monétaire, les stratégies indicielles et certaines stratégies gérées par des sous-conseillers externes.
Notre approche
Philosophie et style de placement
- La stratégie vise à procurer un revenu élevé et une possibilité d’appréciation du capital en investissant principalement dans un portefeuille adéquatement diversifié de titres à revenu fixe à rendement élevé émis par des sociétés canadiennes et américaines.
- Elle affiche un fort penchant pour la qualité et privilégie les entreprises dont le profil financier est stable ou s’améliore.
- En suivant une analyse fondamentale du crédit et des secteurs, l’équipe met l’accent sur les titres de qualité supérieure, la diversification, l’analyse interne du crédit, les flux de trésorerie et une approche active.
Processus de placement
- L’équipe suit un processus de placement en plusieurs étapes, qui commence par une quête ascendante d’émetteurs présentant des valorisations et des caractéristiques fondamentales attrayantes. Par la suite, une mesure descendante de gestion du risque fait en sorte d’équilibrer de façon raisonnable les secteurs, le caractère cyclique, les cotes et les capitalisations boursières au sein du portefeuille. Le portefeuille est alors optimisé selon les caractéristiques de rendement en revenu, de duration et de position sur la courbe.
Élaboration du portefeuille
- Cibles de composition de l’actif : de 85 % à 100 % en titres à revenu fixe et en actions privilégiées et de 0 % à 15 % en liquidités et placements à court terme.