Vous consultez actuellement le site Web destiné aux clients institutionnels du Canada. Vous pouvez modifier votre lieu de résidence ici ou visiter d’autres sites Web de RBC GMA.

Bienvenue sur le site institutionnel ph & n pour les investisseurs institutionnels
English

Pour accéder au site, veuillez accepter nos conditions générales.

Veuillez lire les conditions générales suivantes attentivement. En accédant aux sites rbcgma.com et à toute autre page de ceux-ci (le « site »), vous acceptez d'être lié par ces conditions ainsi que par toute modification que pourrait apporter RBC Gestion mondiale d'actifs Inc. (« RBC GMA Inc. ») à sa discrétion. Si vous n'acceptez pas les conditions générales figurant ci-dessous, n'accédez pas à ce site Web ou à toute page de celui-ci. Phillips, Hager & North gestion de placements est une division de RBC GMA Inc.

Aucune offre

PLes produits et les services de RBC GMA Inc. ne sont offerts que dans les territoires de compétence au sein desquels ils peuvent être vendus légalement. Le contenu de ce site Web ne représente pas une offre de vente ni une sollicitation d'achat de produits ou de services auprès de toute personne dans un territoire de compétence au sein duquel une telle offre ou sollicitation est considérée comme illégale.

Aucun renseignement figurant sur ce site Web ne doit être interprété comme un conseil en matière de placement ni comme une recommandation ou une représentation de la pertinence ou du caractère approprié de tout produit ou service. L'ampleur du risque associé à un placement particulier dépend largement de la situation personnelle de l'investisseur.

Aucune utilisation

Le matériel figurant sur ce site a été fourni par RBC GMA Inc. à titre d'information uniquement ; il ne peut être reproduit, distribué ou publié sans le consentement écrit de RBC GMA Inc. Ce matériel ne sert qu'à fournir de l'information générale et ne constitue ni ne prétend être une description complète des solutions d'investissement et des stratégies offertes par RBC GMA Inc., y compris les fonds RBC, les portefeuilles privés RBC, les fonds PH&N, les fonds de catégorie de société RBC ainsi que les FNB RBC (les « fonds »). En cas de divergence entre ce document et les notices d'offre respectives, les dispositions des notices d'offre prévaudront.

RBC GMA Inc. prend des mesures raisonnables pour fournir des renseignements exacts, fiables et à jour, et les croit ainsi au moment de les publier. Les renseignements obtenus auprès de tiers sont jugés uniquement ; toutefois, aucune déclaration ni garantie, expresse ou implicite, n'est faite par RBC GMA Inc., ses sociétés affiliées ou toute autre personne quant à leur exactitude, leur intégralité ou leur bien-fondé. RBC GMA Inc. n'assume aucune responsabilité pour de telles erreurs ou des omissions. Les points de vue et les opinions exprimés sur le présent site Web sont ceux de RBC GMA Inc. et peuvent changer sans préavis.

À propos de nos fonds

Les fonds de RBC GMA Inc. sont distribués par l'entremise de courtiers autorisés. Les investissements dans les fonds peuvent comporter le paiement de commissions, de commissions de suivi, de frais et de dépenses de gestion. Veuillez lire la notice d'offre propre à chaque fonds avant d'investir. Les données sur le rendement fournies sont des rendements historiques et ne reflètent en aucun cas les valeurs futures des fonds ou des rendements sur les placements des fonds. Par ailleurs, les données sur le rendement fournies tiennent compte seulement du réinvestissement des distributions et ne tiennent pas compte des frais d'achat, de rachat, de distribution ou des frais optionnels ni des impôts à payer par tout porteur de parts qui auraient pour effet de réduire le rendement. Les valeurs unitaires des fonds autres que ceux de marché monétaire varient fréquemment. Il n'y a aucune garantie que les fonds de marché monétaire seront en mesure de maintenir leur valeur liquidative par part à un niveau constant ou que vous récupérerez le montant intégral de votre placement dans le fonds. Les titres de fonds communs de placement ne sont pas garantis par la Société d'assurance-dépôts du Canada ni par aucun autre organisme gouvernemental d'assurance-dépôts. Les rendements antérieurs peuvent ne pas se répéter. Les parts de FNB sont achetées et vendues au prix du marché en bourse et les commissions de courtage réduiront les rendements. Les FNB RBC ne cherchent pas à produire un rendement d'un montant prédéterminé à la date d'échéance. Les rendements de l'indice ne représentent pas les rendements des FNB RBC.

À propos de RBC Gestion mondiale d'actifs

RBC Gestion mondiale d’actifs est la division de gestion d’actifs de Banque Royale du Canada (RBC) qui regroupe les sociétés affiliées suivantes situées partout dans le monde, toutes étant des filiales indirectes de RBC : RBC GMA Inc. (y compris Phillips, Hager & North gestion de placements et PH&N Institutionnel), RBC Global Asset Management (U.S.) Inc., RBC Global Asset Management (UK) Limited, RBC Investment Management (Asia) Limited, BlueBay Asset Management LLP, and BlueBay Asset Management USA LLC.

Déclarations prospectives

Ce document peut contenir des déclarations prospectives à l'égard des facteurs économiques en général qui ne garantissent pas le rendement futur. Les déclarations prospectives comportent des incertitudes et des risques inhérents, et donc les prédictions, prévisions, projections et autres déclarations prospectives pourraient ne pas se réaliser. Nous vous recommandons de ne pas vous fier indûment à ces déclarations, puisqu'un certain nombre de facteurs importants pourraient faire en sorte que les événements ou les résultats réels diffèrent considérablement de ceux qui sont mentionnés, explicitement ou implicitement, dans une déclaration prospective. Toutes les opinions contenues dans les déclarations prospectives peuvent être modifiées sans préavis et sont fournies de bonne foi, mais sans responsabilité légale.

Accepter Déclin

En pleine période des bénéfices, que nous réserve l’avenir ?

À la lumière des événements du dernier mois, Jeremy Richardson, Premier gestionnaire de portefeuille, Actions mondiales, RBC Global Asset Management (UK) Limited analyse les éléments suivants :

  1. Des résultats meilleurs que prévu grâce aux marges plutôt qu’aux revenus

  2. Les craintes concernant la résilience des consommateurs américains comparativement aux attentes quant à la baisse des taux d’intérêt

  3. Un nouvel engouement pour l’IA, alors que la demande dépasse l’offre

  4. L’incertitude causée par une inflation élevée continue de se dissiper

Durée : 4 minutes, 45 secondes

Transcription

Bonjour, je m’appelle Jeremy Richardson et je fais partie de l’équipe Actions mondiales RBC. Je vous présente aujourd’hui de nouvelles actualités. Je m’adresse à vous au moment où nous sommes en plein coeur de la période des bénéfices. C’est toujours un moment intéressant pour entendre ce que les entreprises ont à dire sur ce qui se passe dans le monde. Et nous avons des thèmes discordants durant cette période des bénéfices. Le premier que nous avons mentionné est une continuité de ce que nous avons vu au trimestre dernier, à savoir que les résultats des entreprises ont tendance à être légèrement meilleurs que prévu, mais c’est la façon dont elles obtiennent ce résultat qui semble préoccuper les esprits. 

En général, ce n’est pas grâce aux revenus, mais aux marges. Et si vous demandiez à la plupart des investisseurs ce qu’ils préfèrent, ils préféreraient un peu des deux. Honnêtement, si vos revenus sont croissants, ils auront tendance à garantir les marges futures. Si vous avez des marges sans revenus, les investisseurs s’inquiéteront inévitablement de la durabilité de ces bénéfices.

Et c’est en quelque sorte la situation dans laquelle nous nous trouvons actuellement. En deuxième lieu, nous sommes témoins d’une tension grandissante. En effet, nous observons d’une part les craintes concernant la durabilité des dépenses du consommateur américain, qui a été si résistant pendant si longtemps, mais qui montre finalement des signes d’affaiblissement sous le poids de l’augmentation des prix et, d’autre part, l’optimisme et l’espoir que les taux d’intérêt pourraient être proches de leur maximum et commencer à baisser.

Et donc, cela conduit en fait à des réactions quelque peu perverses du cours des actions aux résultats. En fait, nous avons vu à plusieurs reprises des entreprises dont les bons résultats ont été accueillis par des baisses de cours et d’autres qui ont été quelque peu décevantes. Et j’ai vu le cours des actions augmenter. Il semble donc que tout dépende des attentes. Enfin, il y a cette sorte de regain d’intérêt pour l’intelligence artificielle, qui a joué un rôle important au début de l’année, et pendant un moment, il a semblé que le marché commençait à s’inquiéter du niveau des projets d’immobilisations des grandes entreprises d’informatique en nuage, qui allaient vraiment créer des occasions de revenus pour tous les concepteurs et fabricants de semi-conducteurs. Cette inquiétude quant à la possibilité que les projets d’immobilisations atteignent un plafond a entraîné une légère prise de profits sur certaines actions de semi-conducteurs, ce qui n’a pas été très bénéfique pour le niveau général du marché.

Comme vous vous en souvenez peut-être, nous en avons déjà parlé. Le rendement du marché est en très grande partie attribuable aux actions des sociétés technologiques à grande capitalisation, y compris un grand nombre de ces entreprises de semi-conducteurs, qui ont tiré le marché vers le haut. Ainsi, toute inquiétude concernant les projets d’immobilisations élimine en quelque sorte l’un de ces facteurs de soutien du marché. Alors que nous avançons dans la période de publication des bénéfices, nous commençons à avoir des nouvelles de ces projets d’immobilisations. 

Et il semble, du moins au moment où je vous parle, qu’il y ait toujours plus de demande que d’offre, que les entreprises d’informatique en nuage voient beaucoup d’intérêt de la part des entreprises et qu’elles renforcent leurs capacités afin de répondre à cet intérêt. Et cela conduit à une hausse des revenus pour les entreprises de semi-conducteurs, et pour de nombreux concepteurs et fabricants. Un peu de soulagement se fait donc sentir sur le marché en ce moment pour certaines de ces valeurs technologiques.

En fait, certaines des craintes de voir le ciel nous tomber sur la tête ne sont peut-être pas justifiées. Je tiens toutefois à souligner que nous n’en sommes qu’à mi-parcours environ de la période des bénéfices. Et donc, vous savez, la façon dont nous allons naviguer à partir d’ici, jusqu’à la fin, continuera à être d’un grand intérêt, mais c’est un aperçu de ce que nous voyons pour le moment.

La vue d’ensemble, soit la vue de 10 000 pieds, reste à mon avis très similaire, dans la mesure où le niveau d’incertitude générale du marché causé par l’inflation élevée de l’année dernière continue à diminuer. Il est encourageant de constater que nous nous intéressons à nouveau aux notions fondamentales et que nous en parlons en tant qu’investisseurs, ce qui, à mon avis, constitue une dynamique très positive.

Et que cela continue, car plus les notions fondamentales font monter les prix des actions, plus il y aura d’occasions pour les investisseurs misant sur l’analyse fondamentale, tels que nous. J’espère que vous avez aimé ma présentation. J’ai hâte de vous retrouver bientôt.

Soyez au fait des dernières perspectives de RBC Gestion mondiale d’actifs.

Déclarations

Le présent document est fourni par RBC Gestion mondiale d’actifs (RBC GMA) à titre indicatif seulement. Il ne peut être ni reproduit, ni distribué, ni publié sans le consentement écrit préalable de RBC GMA ou de ses entités affiliées mentionnées dans les présentes. Le présent document ne constitue pas une offre d’achat ou de vente ou la sollicitation d’achat ou de vente de titres, de produits ou de services, et ce, dans tous les territoires. Il n’a pas non plus pour objectif de fournir des conseils juridiques, comptables, fiscaux, financiers, liés aux placements ou autres, et ne doit pas servir de fondement à de tels conseils. Le présent document ne peut pas être distribué aux investisseurs résidant dans les territoires où une telle distribution est interdite.

RBC Gestion mondiale d’actifs (RBC GMA) est la division de gestion d’actifs de Banque Royale du Canada (RBC) et comprend RBC Gestion mondiale d’actifs Inc., RBC Global Asset Management (U.S.) Inc., RBC Global Asset Management (UK) Limited, RBC Global Asset Management (Asia) Limited, et RBC Gestion d’actif Indigo Inc., qui sont des sociétés affiliées bien que distinctes.

Au Canada, le présent document est fourni par RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. (y compris par PH&N Institutionnel) et/ou par RBC Gestion d’actifs Indigo Inc. Chacune de ces entités est régie par chaque commission provinciale ou territoriale des valeurs mobilières auprès de laquelle elle est inscrite. Aux États-Unis, le présent document est fourni par RBC Global Asset Management (U.S.) Inc., un conseiller en placement agréé par le gouvernement fédéral. En Europe, le présent document est fourni par RBC Global Asset Management (UK) Limited, qui est agréée et régie par la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni. En Asie, le présent document est fourni par RBC Global Asset Management (Asia) Limited, qui est inscrite auprès de la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong.

Vous trouverez des précisions sur RBC GMA au www.rbcgam.com.

Le présent document n’a pas été revu par une autorité en valeurs mobilières ou toute autre autorité de réglementation et n’est inscrit auprès d’aucune d’entre elles. Il peut, s’il est approprié et permis de le faire, être distribué par les entités susmentionnées dans leur territoire respectif.

Tout renseignement prospectif sur les placements ou l’économie contenu dans le présent document a été obtenu par RBC GMA auprès de plusieurs sources. Les renseignements obtenus de tiers sont jugés fiables, mais ni RBC GMA, ni ses sociétés affiliées, ni aucune autre personne n’en garantissent explicitement ou implicitement l’exactitude, l’intégralité ou la pertinence. RBC GMA et ses sociétés affiliées n’assument aucune responsabilité à l’égard des erreurs ou des omissions relatives à ces renseignements.

Les opinions contenues dans le présent document reflètent le jugement et le leadership éclairé de RBC GMA, et peuvent changer à tout moment. Ces opinions sont données à titre indicatif seulement et ne visent pas à fournir des conseils financiers ou liés aux placements et ne doivent pas servir de fondement à de tels conseils. RBC GMA n’est pas tenue de mettre à jour ces opinions.

RBC GMA se réserve le droit, à tout moment et sans préavis, de corriger ou de modifier ces renseignements, ou de cesser de les publier.

Les rendements antérieurs ne sont pas garants des résultats futurs. Comme toutes les stratégies de placement, celle-ci comporte un risque de perdre la totalité ou une partie du montant investi. Les rendements estimatifs indiqués, le cas échéant, sont présentés à titre indicatif seulement et ne constituent en aucun cas des prévisions. Les rendements réels pourraient être supérieurs ou inférieurs à ceux indiqués et pourraient varier considérablement, surtout à court terme. Il est impossible d’investir directement dans un indice.

Certains énoncés contenus dans le présent document peuvent être considérés comme étant des énoncés prospectifs, lesquels expriment des attentes ou des prévisions actuelles à l’égard de résultats ou d’événements futurs. Les énoncés prospectifs ne sont pas des garanties de rendements ou d’événements futurs et comportent des risques et des incertitudes. Il convient de ne pas se fier indûment à ces énoncés, puisque les résultats ou les événements réels pourraient différer considérablement de ceux qui y sont indiqués en raison de divers facteurs. Avant de prendre une décision de placement, nous vous invitons à prendre en compte attentivement tous les facteurs pertinents.

®/MC Marque(s) de commerce de Banque Royale du Canada, utilisée(s) sous licence.

© RBC Gestion mondiale d’actifs Inc., 2024.
document.addEventListener("DOMContentLoaded", function() { let wrapper = document.querySelector('div[data-location="inst-insight-article-additional-resources"]'); if (wrapper) { let liElements = wrapper.querySelectorAll('.link-card-item'); liElements.forEach(function(liElement) { liElement.classList.remove('col-xl-3'); liElement.classList.add('col-xl-4'); }); } })