La stratégie investit dans des taux d’intérêt, des devises et des titres de créance d’État de différents marchés développés et émergents. La stratégie, qui ne comporte pas de référence, applique des thèmes macroéconomiques mondiaux descendants au processus ascendant de sélection des titres, et dispose de la souplesse nécessaire pour utiliser les liquidités et les instruments dérivés afin de générer de l’alpha et de réduire le risque de baisse.
Aperçu de la stratégie
- L’équipe responsable des obligations souveraines mondiales de BlueBay compte 25 spécialistes en placement ayant en moyenne 16 ans d’expérience dans le domaine.
- Le processus de placement en cinq étapes comprend une constitution de portefeuille rigoureuse qui s’appuie sur l’expertise des équipes de négociation des titres de catégorie investissement et des titres des marchés émergents de BlueBay.
- Les gestionnaires de portefeuille ont une feuille de route éloquente en matière de gestion des stratégies à rendement absolu et à rendement total dans un éventail mondial de taux et de devises.
Notre approche
Stratégie de placement
- Le fonds investit principalement dans les obligations d’État, les taux d’intérêt et les devises des marchés développés et émergents dans le but de réaliser un rendement par l’appréciation du capital et le revenu de placement.
- La stratégie repose sur des plateformes institutionnelles établies de négociation de titres de catégorie investissement et de marchés émergents.
- L’approche axée sur le travail d’équipe vise à repérer les inefficiences du marché et à profiter des occasions de rendement qui se présentent.
- Les convictions portant sur les thèmes macroéconomiques descendants reposent sur une recherche fondamentale approfondie au niveau des pays et une analyse exclusive des politiques sur le terrain.
- Pour chaque risque, l’exposition est fondée sur des décisions de placement structurelles à moyen terme étayées par une recherche approfondie. La stratégie de placement ne se limite pas aux opérations tactiques ou techniques à court terme.
- Les périodes de détention des différentes positions varient selon les caractéristiques particulières de l’occasion, mais elles durent habituellement entre une semaine et plusieurs mois.
- Les stratégies misant sur des taux d’intérêt et des titres de créance sont généralement mises en œuvre au moyen d’obligations d’État de marchés développés et émergents, de contrats à terme sur taux d’intérêt, de swaps et de contrats de swaps sur défaillance de crédit. Le risque de change prend habituellement la forme de positions de change à terme ou de contrats à terme non livrables.
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BlueBay est d’avis que la prise en compte des critères environnement, société et gouvernance (ESG) est un aspect important du processus de placement. Ainsi, dans tous nos fonds, nous effectuons un examen systématique des risques ESG importants. Nous sommes d’ailleurs signataire des Principes pour l’investissement responsable de l’ONU depuis 2013
Expertise dans les titres de créance mondiaux de catégorie investissement
- Approche tenant compte d’un indice de référence, mais sans en faire une contrainte – centrée sur l’alpha
- Équipe d’analystes chevronnés ayant une vision acheteur/vendeur des placements
- Priorité à la préservation du capital
- Rendements optimaux dans des marchés de risque négatif, quand la dispersion des rendements des émetteurs est grande
- Grande utilisation des swaps sur défaillance de crédit – d’un emprunteur déterminé ou d’un indice – pour concrétiser le plus efficacement possible les idées de placement
- Compétences et outils pour la gestion de fonds de couverture combinés à un processus de placement discipliné