La stratégie fondamentale sur actions canadiennes à volatilité minimale est diversifiée et gérée activement. Elle a pour objectif de procurer une croissance du capital à long terme en investissant dans des actions ordinaires de sociétés canadiennes. Le processus de placement est principalement fondé sur la recherche fondamentale, tandis que les décisions relatives à la sélection des titres sont prises après avoir acquis une bonne compréhension des sociétés, de leurs activités et de leurs perspectives.
La stratégie vise à obtenir une volatilité des rendements inférieure à celle de l’ensemble du marché boursier canadien, tout en ajoutant de la valeur. À cette fin, l’équipe cherche des sociétés présentant des valorisations attrayantes, c’est-à-dire dont le cours du titre tient déjà compte de la plupart des risques, tout en ignorant en grande partie les possibilités de hausse.
Aperçu de la stratégie
- Équipe chevronnée de spécialistes sectoriels et de gestionnaires de portefeuille attitrés
- Portefeuille d’actions de base de sociétés canadiennes à grande capitalisation
- Accent mis sur la recherche de sociétés présentant des valorisations relatives et un profil risque-rendement attrayants
- Approche fondée sur des scénarios pour réévaluer en permanence le rendement et le risque potentiels
- Le processus de placement est principalement fondé sur la recherche fondamentale, mais tient aussi compte de facteurs quantitatifs et techniques.
- Critères ESG pleinement intégrés à la philosophie et au processus de placement
Notre approche
Philosophie et style de placement
- La philosophie de placement qui sous-tend l’approche de l’équipe repose sur la conviction que les sociétés de qualité supérieure obtiendront de meilleurs résultats au fil du temps, que la croissance est essentielle à la création de valeur à long terme et qu’au bout du compte, le cours d’achat d’une action est important pour le rendement. L’équipe est d’avis que la création de valeur à long terme a plus d’importance que les valorisations à court terme.
Processus de placement
- Le processus fondamental ascendant est enrichi par l’utilisation d’outils quantitatifs et de l’analyse technique.
- L’univers de placement est défini par l’indice MSCI Canada Minimum Volatility.
- La stratégie consiste à réévaluer de façon suivie les scénarios de rendement et de risque de chaque société de l’ensemble des placements au fil de l’évolution du marché ou des renseignements.
- L’équipe amorce le processus d’élaboration du portefeuille en notant chaque titre de l’ensemble des placements à l’aide d’une liste de contrôle étoffée tirée d’un modèle quantitatif exclusif. Le classement de nature quantitative évalue les résultats d’exploitation des entreprises (p. ex. levier financier, solidité du bilan et données sectorielles) ainsi que des données boursières, comme la valorisation et le momentum du cours.
- Les actions retenues font l’objet d’une analyse fondamentale de scénarios, qui comprend quatre grands volets : analyse de la société ; analyse de scénarios ; catalyseurs ; et valorisations.
- L’analyse continue et l’intégration de facteurs ESG importants font partie de l’approche de placement. Bien que les critères ESG ne soient pas les mêmes pour tous les titres, l’objectif principal de l’analyse consiste à repérer les sociétés affichant certains types de risques et d’occasions, à les évaluer et à entamer un dialogue avec elles.
Élaboration du portefeuille
- Grâce à la diversification des sources de rendement prévu, l’équipe de placement réduit le risque qu’une erreur donnée ait une incidence disproportionnée sur la stratégie générale. La répartition du portefeuille s’appuie dans une large mesure sur l’analyse risque-rendement.
- Lorsqu’elle élabore la stratégie, l’équipe met l’accent sur l’analyse de scénarios, qui fait ressortir les prévisions de piètres résultats fondamentaux (pris de ce fait en compte dans les cours), tout en s’efforçant d’éviter les actions pour lesquelles les résultats pessimistes sont pour ainsi dire ignorés.