Équipe Actions nord-américaines RBC
La recherche fondamentale rigoureuse sert à recenser les sociétés en mesure de produire des résultats réguliers dans diverses conjonctures de marché.
Établie à Toronto (Canada), notre équipe gère depuis longtemps avec succès des portefeuilles d’actions nord-américaines. Nous investissons aux côtés de nos clients dans les stratégies que nous gérons.
Notre approche
- Collégiale, systématique, itérative et reproductible
- Nous sommes fermement déterminés à tenir compte de nombreux résultats pour les actions dont nous assurons le suivi, étant donné que cette analyse de scénarios se traduit par des compromis risque-rendement favorables et vise à générer de bons résultats ajustés au risque à long terme
Notre processus
Il se divise en trois étapes, soit la sélection objective, la recherche et l’analyse, et la gestion active et constante des fonds qui nous sont confiés. La recherche fondamentale rigoureuse qu’effectue l’équipe vise à découvrir les sociétés qui ont démontré leur capacité de produire des résultats réguliers dans diverses conjonctures de marché.
Liste de vérification
Nous utilisons une liste de vérification initiale qui favorise les caractéristiques que bien des actions de qualité ont en commun et pénalise celles que de nombreux titres peu performants présentent.
Analyse fondamentale
Nous effectuons une analyse fondamentale pour nous concentrer sur les entreprises de qualité présentant des rendements attrayants du capital et des leviers financiers et d’exploitation adéquats.
Scénarios
Nous comprenons une gamme de scénarios fondamentaux pour chaque position afin d’éviter de nous limiter à une seule prévision.
Analyse technique
Nous accordons une grande importance à l’analyse technique, en misant sur la vigueur absolue et relative comme mécanisme permettant de prédire les réorientations potentielles sur les marchés boursiers.
Élaboration
Nous élaborons les portefeuilles de manière à récompenser les choix judicieux de titres et à éviter de trop nous fier à la rectitude d’opinions tranchées.
Processus décisionnel
Notre processus décisionnel est perpétuel et réactualisé en permanence.
Composition du portefeuille en fonction des occasions
Nous divisons les sociétés en trois catégories, soit celles dont les flux de trésorerie sont stables, celles dont la croissance est forte par rapport à leurs pairs et celles qui sont sensibles aux fluctuations du cycle économique.
Description de l’analyse de scénarios
Les sociétés qui respectent les critères de notre liste de vérification des « bonnes sociétés » sont placées dans la grille ci-dessous. Nous élaborons le portefeuille à l’aide des titres de sociétés des zones « Occasion » et « Évaluation à la juste valeur ». L’évaluation de ces titres est inférieure à la moyenne en raison de perspectives de bénéfices pessimistes. Nous évitons les titres de sociétés qui se négocient à des ratios élevés en raison de perspectives de bénéfices optimistes, car leurs possibilités d’appréciation sont souvent limitées.
Bénéfices prévisionnels
Fourchette d’évaluation
| Inférieure à la moyenne | Moyenne | Supérieure à la moyenne | |
|---|---|---|---|
| Scénario optimiste | Prudence | ||
| Scénario de référence | Évaluation à la juste valeur | ||
| Scénario pessimiste | Occasion |
La juste valeur croît généralement avec le temps, à moins que l’entreprise ne subisse un déclin structurel ou concurrentiel.