La stratégie sur actions américaines est constituée d’un portefeuille à gestion active bien diversifié qui vise à procurer une croissance du capital à long terme en investissant dans des sociétés américaines.
Le processus de placement s’appuie principalement sur la recherche fondamentale, les décisions relatives à la sélection des titres étant prises après avoir acquis une bonne compréhension des entreprises, de leurs activités et de leurs perspectives. Notre approche fondée sur des scénarios nous permet d’évaluer un large éventail de résultats pour les titres que nous suivons. Nous privilégions les sociétés présentant un profil risque/rendement attrayant et qui, à notre avis, peuvent générer d’excellents rendements ajustés au risque à long terme.
Aperçu de la stratégie
- Portefeuille d’actions de base de sociétés américaines à grande capitalisation
- Processus de placement principalement fondé sur la recherche fondamentale
- Priorité donnée aux sociétés présentant un profil risque/rendement attrayant
- Approche fondée sur des scénarios pour réévaluer en permanence le rendement et le risque potentiels
- Critères ESG intégrés au processus de placement
- Équipe chevronnée de spécialistes sectoriels et de gestionnaires de portefeuille attitrés
Notre approche
Philosophie et style de placement
Notre détermination à tenir compte de nombreux résultats pour les actions dont nous assurons le suivi et notre refus de nous fier à une seule prédiction constituent la pierre angulaire de notre processus. Au lieu d’essayer de prédire l’avenir, nous nous efforçons d’imaginer différents scénarios ayant une chance réaliste de se concrétiser, de comprendre leur incidence éventuelle sur les sociétés que nous analysons et d’utiliser cette information pour déterminer ce qui est pris en compte dans les cours actuels. L’équipe estime que cette approche pragmatique permet d’établir des compromis favorables entre risques et rendements, afin d’obtenir des résultats satisfaisants au fil du temps.
Processus de placement
- Notre processus se divise en trois étapes, soit la sélection objective ; la recherche et l’analyse ; et la gestion active et constante du portefeuille.
- Pour commencer, nous utilisons une liste de contrôle en vue d’évaluer les placements potentiels. Cette liste favorise les caractéristiques que bien des actions de qualité ont en commun et pénalise celles que de nombreux titres peu performants présentent.
- Les actions qui passent le test de la liste de contrôle font l’objet d’une recherche rigoureuse, comprenant quatre grands volets : analyse de la société ; analyse de scénarios ; catalyseurs ; valorisations.
- Nous revoyons régulièrement les scénarios et les profils risque/rendement des sociétés que nous suivons, pour tenir compte des variations de prix ou de nouveaux renseignements.
- L’analyse continue et l’intégration de facteurs ESG importants font partie de l’approche de placement. Bien que les critères ESG ne soient pas les mêmes pour tous les titres, l’objectif principal de l’analyse consiste à repérer les sociétés affichant certains types de risques et d’occasions, à les évaluer et à entamer un dialogue avec elles.
Élaboration du portefeuille
- Lorsqu’elle élabore le portefeuille, l’équipe met l’accent sur l’analyse de scénarios en vue d’identifier les entreprises pour lesquelles on anticipe de piètres résultats fondamentaux (qui sont donc pris en compte dans les cours) ou les entreprises justement évaluées qui affichent une croissance supérieure à celle du marché.
- Nous évitons les titres de sociétés qui se négocient à des ratios élevés en raison de perspectives de bénéfices optimistes, car leurs possibilités d’appréciation sont souvent limitées.
- Notre démarche centrée sur la diversification récompense les choix judicieux de titres et évite de trop se fier à la rectitude d’opinions tranchées.